大行速睇 | 蔚来目标价遭大幅下调！文心一言要来了，百度目标价获上调！

穆迪：下调并撤销对 Signature Bank 的评级，将六家银行列入 “负面观察”

穆迪将已破产的美国最大加密货币银行 Signature Bank 的债务评级下调至 “垃圾级”，将其次级债务的评级下调至 “C”，并表示将撤销对这家倒闭银行的未来评级。

穆迪还将第一共和银行、阿莱恩斯西部银行、Intrust Financial Corp.、UMB 金融、齐昂银行列入评级下调观察名单。

麦格理：维持百度 “跑赢大市” 评级，目标价升至 170 港元

若以最新收盘价 129 港元计算，这一价格意味着还有 32% 的上涨空间！

该行认为，文心一言首次发布的明确定义和有限范围，应该会降低如 Google Bard 首次亮相时发生意外错误可能性。同时预计在文心一言推出后几个月内，新商业和货币化战略将成为股价表现关键催化剂，相信文心一言与百度搜索整合或会扭转其广告市场份额流失，并增加搜索以外的新盈利机会。

该行预计，百度集团核心广告收入将在今年恢复至增长 10%，主要增长动力将是基础广泛的广告支出复苏、增加电子商务广告贡献和可自由支配的广告支出应在今年下半年恢复。同时旅游和医疗保健广告增长势头也有所回升，预计电子商务广告应与百度平台促进的 GMV 将同步增长。该行又预计集团的 AI Cloud 收入今年将同比增长 19%，并在明年增长 27%，达到营运收支平衡。

高盛：重申快手 “买入” 评级，目标价 89 港元

若以最新收盘价 50.05 港元计算，这一价格意味着还有 78% 的上涨空间！

该行指出，快手股价年初至今的表现逊于中国互联网板块，而该股亦落后于其他电子商务及广告同业，但认为首季度放缓已在很大程度上被市场反映在价内。

该行认为，公司从今年第二季度开始的复苏，以及公司在广告和电子商务市场中，其市占率将持续增长。由于集团的盈利能力将从今年第二季度开始实现收支平衡，认为目前估值吸引，预期公司今年首季外部广告收入同比增长 3%，第二季将重返双位数增长。

汇丰：维持蔚来 “买入” 评级，目标价由 126 港元下调 26% 至 93 港元

若以最新收盘价 65.65 港元计算，这一价格意味着还有 42% 的上涨空间！

该行指出，蔚来去年第四季净亏损 58 亿元，全年净亏损 146 亿元，较该行预测的 104 亿元低。公司指引今年首季销量达 3.1 万至 3.3 万辆，意味着今年 3 月销量按月增长为降 15% 至升 1%，该行认为，在平台过渡期间，这或是暂时表现疲软，同时相信公司销量及利润率今年起或会改善，因拥有以自动驾驶技术为核心发展平台 NT2.0 的车型有望推出，及第二季开始交付。该行表示，将去年、今年及明年纯利预测分别下调 41%、85% 及 279%，反映行业竞争加剧，预期营运开支比率上升，以支持无人驾驶技术研发，及建设充电网络及海外业务扩展等。

摩根大通：维持小米 “中性” 评级，目标价从 11.5 港元上调 4% 至 12 港元

若以最新收盘价 11 港元计算，这一价格意味着还有 9% 的上涨空间！

该行认为，中国的智能手机需求可能会在低基数的基础上 2023 年出现复苏，料同比增长 10% 至 4300 万，小米在中国的智能手机份额将维持稳定；预计小米的 IoT 也会在 2023 年出现回升，料互联网服务业务料同比增长 10%。