硅谷银行光速破产，2008 卷土重来？可能性极低！

2008 年全球金融海啸以来，美国最大的银行破产事件出现了！

以资产规模计算，2008 年关门大吉的华盛顿互惠银行出事时资产规模为 3070 亿美元，创下美国银行业历史上规模最大的破产倒闭事件，而分列二三位的正是这几天内接连倒闭的硅谷银行和 Signature Bank，出事时资产规模分别为 2090 亿美元和 1180 亿美元。

一切看似再一次从银行开始！一时之间，市场人心惶惶，中小型地区性银行遭到疯狂抛售，大家都很担心，2008 年的噩梦即将重演。

不过，各路分析人士普遍认为，这一次，“雷曼危机” 不会卷土重来！为什么？

杰富瑞首席执行官 Rich Handler 率先在一封内部信中表示：

2008 年，几乎整个金融体系杠杆过高，充斥着标记错误的复杂非流动性资产。

今天的情况并非如此。

只要我们保持冷静，它们不会威胁到整个体系，也应该不会导致无休止的蔓延。

出于上述原因，他认为过去一周发生的事件，并不会导致 2008 年式的全球金融危机重演。

摩根大通同样认为，硅谷银行破产事件看起来不大可能引发美国金融行业系统性危机。其核心逻辑在于，大银行很难走入到类似的困境，此次事件更多的是短期影响，也不在银行端，也不是系统性危机。

方正证券分析师郑豪也进一步分析称，此次事件重演 2008 年金融危机的可能性极低，最终影响可能有限。理由如下：

1、硅谷银行与雷曼兄弟不一样！

雷曼兄弟是一家为全球机构、政府和投资者提供金融服务的多元化投资银行，且在倒闭前，雷曼兄弟拥有万亿美元级别的高风险衍生品， 风险传染度高，因此雷曼兄弟的破产迅速引发了一场全球金融危机。

相比之下，硅谷银行的业务范围与雷曼兄弟具有明显区别，其主营业务是为 PE/VC 提供资本催缴信贷和为初创企业提供信用贷款，影响范围有限，大面积挤兑的风险相对小。

2、美联储已经紧急出手

同时，美联储、美国财政部和美国联邦存款保险公司联合发布声明，从当地时间 3 月 13 日开始，储户可以支取所有现金不受影响，并且为了防止 “硅谷银行” 事件进一步冲击美国金融系统，美联储推出新的融资工具 “BTFP” 来预防未来银行可能出现的挤兑事件，通过 BTFP，银行可以以证券面值足额借款以解决流动性危机，此举可以从根本防止挤兑事件发生，有助于金融市场平稳过渡此次事件。

美联储反应迅速，采取一系列措施，已基本控制住此次事件的影响。

3、大型银行很稳健

强监管下，杠杆率水平较低，大型银行相比于中小银行更显稳健。

2008 年金融危机后，美国推出《多德 - 弗兰克法案》，全面加强金融监管，对银行杠杆和流动性错配施加了更严格的限制。

相比之下，在美联储加息缩表背景下，大型银行流动性表现相较于中小银行更加稳健，因此，此次风险蔓延至大型银行的可能性有限，后续美联储可能会更加关注中小银行的流动性问题，避免类似风险再次发生。