担忧美国银行板块崩溃推倒 “多米诺骨牌”，全球银行股崩跌

硅谷银行危机迅速发酵，股价暴跌在短短十几小时期间蔓延开来。先是拖垮了本国上市的地区性银行股，随后又很快把欧洲股市和亚太股市的银行股拖入暴跌的泥潭。

周二早盘交易时段，香港银行股几乎全线下跌。渣打集团跌超 7%，汇丰控股跌超 6%，大新银行集团跌超 4%，中银香港跌 3%，东亚银行、恒生银行、青岛银行、中国光大银行跌超 2%。保险板块更惨，保诚跌超 8.5%。

周一，欧洲银行股遭遇连续第三天大规模抛售潮。

追踪欧盟和英国共计 42 家大型银行的基准指数斯托克欧洲 600 银行指数（Stoxx Europe 600 Banks index）盘中大跌 5.6%，几乎创出了去年春季俄罗斯和乌克兰战争爆发之后的最大日内跌幅。FTSE 100 指数跌了 2.2%。

这拖累大盘指数泛欧斯托克 600 指数（pan-European STOXX 600 index）收盘跌去 2.3%，作为权重股的银行、金融、保险等主要成份股都在下跌。

德国 Commerzbank 跌了 12.7%，西班牙 Sabadell 银行跌 11.4%，法国兴业银行（Societe Generale）跌 6.2%。

即使扮演了 “白色骑士” 角色的汇丰银行也没能躲过这场灾难，跌了 4.1%。汇丰银行在英国政府的协调下，迅速宣布收购硅谷银行在英国的分支机构，价格只有 1 英镑。

投资者们都在担心银行资产负债表的安全性。“在目睹这几天美国硅谷银行（Silicon Valley Bank）雪崩一般的迅速倒闭事件之后，投资者惊呆了。现在大家屏气凝神，密切关注事件如何演变，是否会大范围传染，是否会有新的问题浮出水面。” Hargreaves Lansdown 资金和市场部负责人 Susannah Streeter 这样分析道。

不过，欧洲的情况和美国不太一样。硅谷银行危机事件迫使美联储、美国财政部等迅速出手，力挽狂澜，引发市场普遍认为美联储将不得不暂停推进原定的加息计划，之前部分投资者认为美联储有可能在 3 月加息 50 个基点的激进预期如今被彻底抛弃。高盛就因此转变了预期，认为美联储 3 月不会加息。

但在欧洲却不是这样，投资者关于欧洲央行仍将继续加息的预期并没有改变。

为什么会有如此巨大的预期差异？

主要是投资者们担忧的重点不太一样。对于美国银行业，市场担心的是地区性银行自身的资金风险，其次是他们持有的资产组合。对于欧洲银行业，市场只是担心银行持有的巨额债券投资组合会受到股市和债市巨幅震荡的拖累。

债券市场已经做出了强烈的反应。对利率最敏感的美国 2 年期国债价格明显上涨，收益率下跌 0.62 个百分点——这是 1987 年美股史上罕见的 “股灾” 以来的最大单日跌幅，跌至 3.96%。

摩根士丹利也认为，欧洲银行业的资产负债表结构稳健，流动性充沛，足以抵御任何来自市场动荡的影响。

另外值得一提的是，欧洲银行股普遍估值偏低，这给股价下跌提供了一定的缓冲区。