“蔚小理” 们，中短期有望出现来自 Beta 的反弹！

天风证券看好新势力整车中短期来自于 Beta（个股相对于大盘的波动幅度）的反弹！

分析师孔蓉表示，主要关注点为政策、流动性、疫后复苏等带来的变化；至于今年来自于基本面的拐点，要分两个阶段去看：

第一个是来自春节后的新车型订单，即疫情缓解后消费者的购车需求是否稳固，上半年有望看到大量新车型的发布与落地；

第二个则是三季度后，随着新车产能爬坡的规模效应，或带来利润端的改善。

个股方面，天风证券看好理想汽车的成长性与随着规模效应率先展露出来的盈利能力，认为理想拥有稳固且竞争力强的产品图谱、更好的成本管理能力。

在疫后复苏、消费与经济缓慢恢复和可能的地方政策落地刺激需求的背景下，公司今年有望呈现出高于去年的增速，且盈利能力或随规模效应不断改善。建议紧密关注理想今年三款车型的订单、销量和产能爬坡。