小摩新年 “泼冷水”：美联储不会让市场 “放松” 美股或再跌 7%

美联储加息节奏或不会轻易停止，小摩警告股市在触底前仍有至少会再下跌 7%。

周四，在接受媒体采访时，摩根大通首席股票策略师 Dubravko Lakos 表示，标普 500 指数中最大的 10 家公司今年的盈利预计将增长 10%，市场对企业盈利预期仍然过高。

Lakos 指出：

今年上半年，美股盈利方面仍面临相当大的逆风。商品价格出现通缩，但薪资出现粘性通胀，这对利润率来说是一个非常糟糕的组合。

小摩表示，由于美联储预计将在 “一段时间” 内维持高利率，标普 500 指数将至少跌至 3600 点，较当前水平下降 7%。

去年，为了控制通胀，美联储将大幅加息 425 个基点，导致标普 500 指数大跌 20%，为 2008 年金融危机以来最严重的亏损。最新美联储纪要指出，2023 年全年将保持高利率，通胀预期有上行风险、经济预期有下行风险、2023 年可能某个时候衰退。

Lakos 警告称：

美联储不会让市场变得 “轻松”，他们可能会将紧缩进行到底。

加密货币市场蒸发了数万亿美元，特斯拉的估值也下降了 7000 亿美元，这表明散户们正感到恐慌。

其他经济学家也警告称，美联储不会撤回加息以提振股市，因为这很有可能导致滞胀，在这种情形下，通胀预期将变得根深蒂固。根据安联集团首席经济顾问 Mohamed El-Erian 的说法，这可能会带来高失业率、低增长率和高物价三重冲击，比衰退更为严重。

此外，摩根士丹利、美国银行和德意志银行预测，随着盈利衰退影响市场，标普 500 指数今年将下跌约 20%。