无畏交付量不及预期 大摩看好 Rivian 还能涨 220%
摩根士丹利维持 Rivian“增持” 评级，并给予目标价 55 美元。
智通财经 APP 获悉，Rivian Automotive(RIVN.US) 周二晚些时候宣布，第四季度产量为 10,020 辆，交付量为 8,054 辆，低于预期，随后股价下跌。该汽车制造商 2022 年生产了 24,337 辆汽车，交付了 20,332 辆汽车。截至第四季度末，Rivian 还有 2000 辆汽车在运，低于 2023 财年预期的 5%。尽管未能实现这一目标，但摩根士丹利表示，受到了 Rivian 在 2022 年增长的鼓舞，并对 2023 年持谨慎乐观态度。摩根士丹利维持 Rivian“增持” 评级，并给予目标价 55 美元，这意味着较周三收盘价的 17 美元有 220% 上涨空间。
大摩分析师 Adam Jonas 表示:“去年开局艰难，产量和交付预期都有所下调，但 Rivian 成功地提高了全年产量和交付量的环比增速，第四季度的交付量比第一季度高出 550% 以上。我们预计 Rivian 今年将继续大规模生产，我们维持该公司 23 财年 5 万辆汽车的交付预期。”
展望未来，Jonas 认为 Rivian 可以在没有额外资本的情况下度过 23 财年和 24 财年的大部分时间，但他警告说，到那时宏观形势是否会改善还不确定。他称，该公司在电动汽车领域的优势更倾向于自筹资本、规模和成本领先，大摩认为 Rivian 为投资者提供了一个在商用车领域具有独特角度的引人注目的产品。对于长期投资者来说，Rivian 目前的股价为 2027 年预期 EBITDA 的 3 倍，这对一家到 2030 年每年可生产 40 万辆汽车的汽车制造商来说，这是一个具有折扣的价格水平，而且该定价水平并未考虑 Rivian 的服务领域。