美國二手車價格暴跌 創雷曼兄弟危機以來最大跌幅

美聯儲持續加息還沒打擊到供不應求的就業市場，但已經重創火爆一時的二手車市場。一項業內統計的指標顯示，雷曼兄弟破產引爆金融危機十餘年來，美國二手車批發價從未像上月那樣同比暴跌。

美國汽車拍賣巨頭 Manheim 新近公佈，體現二手車批發價的二手車價值指數 10 月降至 200，較一年前同比性下降 10.6%，創 2008 年 12 月以來最大跌幅，也是 Manheim 有紀錄以來第五大同比降幅。

上述指數追蹤的是汽車經銷商支付的拍賣汽車價格。截至 10 月的九個月內，該指數已有八個月下跌，其中連跌五個月。

在美聯儲加息的推動下，美國車貸的利率已創新高。

上週美國汽車銷售與資訊服務網站 Edmunds 的數據顯示，10 月新車貸款的平均年利率為 6.3%，創 2019 年 4 月以來新高。當時 Edmunds 的執行董事 Jessica Caldwell 評價：

“新車庫存可能終於在改善，但汽車行業的復甦之路還漫長，因為不斷上升的利率給購車者入場製造了一大障礙。”

“許多消費者因價格高企和選擇有限而不願進入市場，他們可能因為高利率而繼續維持現狀。”

評論認為，既然美聯儲還沒打算停手，借款成本將繼續升高，二手車的價格可能更加大幅降温。而且，二手車批發價的暴跌可能預示着，美聯儲何時開始放慢速度加息。

彭博社的多媒體策略師 Vincent Cignarella 評論稱，二手車價格曾經被視為衡量通脹惡化程度的晴雨表，現在它正在放緩，事實上已經下跌一年。隨着供應鏈短缺的緩和，這個備受關注的指標可能繼續下降，有助於美聯儲抑制整體通脹。這個動向也可能支持美聯儲減少加息幅度、提振股市的看法。

當然，凡事都有兩面。壞消息是，二手車跌價如果壓垮了零售車市場，就會出現很多新的車貸貸款者。按照金融博客網站 Mish Talk 的觀點，揹負次貸和次貸信用評分高的消費者已經感受到痛苦。

還有觀點認為，隨着貸款違約率升高、裁員週期啓動，已掀起了無力繼續還貸而導致的汽車回收浪潮。並且，由於大銀行持有大量消費者債務，二手車的泡沫可能蔓延到金融市場的結構性產品領域。

上週五公佈因二手車需求劇減而三季度收入和利潤遜於預期後，二手車零售平台 Carvana（CVNA）連續第二日股價逆市大跌，繼上週五收跌 39% 後，本週一又收跌 15.6%，股價跌至上市五年多來最低點。

Carvana 的股價兩個交易日累跌約 49%，市值從公佈三季報前的 260 億美元縮水至約 130 億美元。截至本週一收盤，股價較去年 8 月 10 日所創的盤中紀錄高位 376.83 美元跌去 98%。

上月末華爾街見聞就提到，美國最大的汽車零售商 AutoNation 公司警告，隨着二手車價格從峯值回落，明年二手車銷售的利潤率將會下降。研究機構 Cox Automotive 上月早些時候預計，今年年底二手車批發價格可能會下降 14%。