美元直面挑战！一旦美联储不够 “鹰派” 涨势或将逆转

隔夜，美元指数重新涨回 110 关口上方，接近 2002 年 6 月以来的二十年高位，并基本收复 9 月 7 日以来的跌幅。

如果后半周维持涨势，美元指数有望在六周里第五周上涨。

但有媒体表示，如果美联储将其利率前景设定在低于交易员预期的水平，美元的涨势就有逆转的风险。

因美国通胀持续高企，市场不断加大对美联储今晚会议的鹰派预期，除加息规模有近 20% 的可能性为 100 个基点外，市场对点阵图及终端利率（联邦基金利率峰值）的预期也在大幅上升。

目前市场定价联邦基金利率将于明年 3 月达到 4.5% 的峰值，并在 2023 年底前维持在 4% - 4.25% 的水平。德意志银行甚至预测，利率将在明年一季度达到 4.9% 的峰值，接近 5%。

相比之下，美联储官员在 6 月份对 2022-2024 年利率峰值的预测几乎都低于 4%。

华尔街见闻此前提及，汇丰银行提醒投资者，今年以来美债收益率的大部分变动都发生在 FOMC 会议之前。鉴于目前的市场预期与美联储 9 月的指引相对一致（甚至更鹰），债券市场可能会在本次会议前后呈现 “卖谣言，买事实”（sell the rumor, buy the fact）的交易模式，近期 “避险” 的交易模式可能发生反转，美元短期内可能会走弱。

苏格兰皇家银行（Natwest Markets）的新兴市场外汇策略师 Galvin Chia 表示：

“如果美联储会后公布的点阵图比预期的更加鸽派，美元可能会有一定的抛售空间。”“市场将密切关注这方面的指引。”

随着对经济衰退的担忧加剧，投资者还将关注美联储的 GDP 增长预测，若增长预测大幅下调，可能损及美元。

澳大利亚联邦银行驻悉尼的国际和可持续经济负责人 Joseph Capurso 说：

“更大的反应可能来自他们将 2023 年美国 GDP 预测大幅下调至 0.5% 左右，共识预期是 0.9%。”

Capurso 表示，这 “将表明美联储愿意冒着经济衰退的风险降低通胀率”。