市场担忧成真！俄罗斯延长重要输欧管线 “断气” 重启时间不明

欧洲能源危机雪上加霜，市场对俄罗斯延长 “断气” 的担忧成真了。

当地时间 9 月 2 日周五，简称 “俄气” 的天然气巨头俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）公布，其重要的向欧洲输送天然气管线北溪一号无法按计划恢复送气，因为检修发现新的技术问题。俄气并未在公告中透露到底何时能重启北溪管道，而是强调，北溪管道的天然气运输已经完全停止，直到故障能够完全消除。

按照俄气此前公布的计划，从莫斯科时间 8 月 31 日凌晨 4 时开始，对波尔托瓦亚压气泵站唯一仍在运行的涡轮机进行维修，北溪一号管道因此彻底停止对欧洲送气，将于 9 月 3 日本周六凌晨 4 时结束检修。检修工作完成后，在无技术故障的情况下，北溪管道的日供气量将恢复至 3300 万立方米，即标准供气量的 20%。

而本周五俄气提到的新问题具体是指，对上述泵站 Trent 60 气体压缩机组第 24 号气泵机组的检修发现，在低压和中压转子速度传感器的电缆连接终端处，有混合密封化合物的漏油。此外，在隔离套管外的气泵机组自动控制系统，发现外部接线盒的电缆线区域也检测到了漏油。

俄罗斯联邦技术监督局警告俄气，检测到的故障和损坏不能确保燃气涡轮机的安全无事故运行。由于发现了严重的违规行为，俄气应立即采取适当措施，暂停 Trent 60 涡轮机组的进一步运行。

这次俄气在检修临近结束前公布的北溪一号停运延长正是此前市场担忧的情形。原则上，这次俄气检修管道的全面 “断气” 只为期三天，可市场担心，这也许是更长时间断供的先兆。

本周四媒体提到，越来越多欧洲人士认为，俄罗斯将天然气限流作为报复欧盟制裁的手段。德国政府已对北溪管道 10 月中旬进行更多维修停运有心理准备，预计届时暂停期可能比现在更长。德国方面称，今年冬季不能依赖俄罗斯的能源供应。欧洲能源危机处于关键节点，本周北溪输气管道因维修而暂停运作，10 月可能还有此类事情。

俄气宣布延长北溪管线断供后，据央视报道，同在本周五，德国能源监管机构联邦网络局局长穆勒通过社交媒体表示，目前德国液化天然气接收终端的建设、天然气存储水平和节能意愿变得更为重要，能否实现最终的天然气储备目标将取决于每个人。德国联邦统计局数据显示，德国目前正在从挪威、荷兰和比利时获得天然气，总体天然气储备量约为 83%，尚未完成供暖季到来之前的存储目标。

华尔街见闻稍早文章提到，摩根士丹利最近研报估算，假如北溪一号的供气量降至零，将所有可用资源加在一起，估计在从公历 2022 年 10 月到 2023 年 10 月的 2022 天然气年，欧洲总共将有大约 6.7 亿立方米的天然气可用，比 2021 天然气年减少约 11%。

摩根士丹利预计，虽然欧洲天然气需求也在迅速恶化，但今年冬天欧洲的库存天然气能否足够还不确定，因为确定足够的结论要建立在假设冬季需求下降幅度达到 15% 的基础上。这种前提存在风险：一是家庭需求会否降至足够低的水平，只有到了 10 月才知道答案，二是工业发电的天然气需求仍然取决于可再生能源。

摩根士丹利还预计，如果北溪一号的供气量降至零，欧洲天然气价格短期内仍有上行空间。因为鉴于欧洲天然气价格已经异常之高，且欧盟国家同意减少 15% 的需求，加上目前的需求数据已经低于预期，欧洲天然气需求可能会下降，但与此同时，价格需要保持在高位才能继续压低需求。

考虑到目前的天然气价格明显导致需求破坏，以及整个欧洲 GDP 预期被下调，摩根士丹利认为，长期看，欧洲天然气价格不太可能还有很大的上涨空间。