强劲业绩叠加火热并购 美股生物科技板块开启强势下半年

智通财经 APP 获悉，随着季度业绩和并购活动的推动，生物技术公司股价上涨，预计将迎来下半年反弹。从 2022 年 1 月 1 日至 6 月 20 日，SPDR 标普生物科技 ETF(XBI) 和 iShare 生物科技指数 ETF(IBB) 的回报率分别为-35% 和-23%。然而，从 7 月 1 日到 8 月 5 日，回报率分别为 10% 和 6%。

回报增长的部分原因是许多顶级生物科技公司在 7 月和 8 月初发布了强劲的季度业绩。例如，安进 (AMGN.US) 盈利和利润都超过预期，吉利德科学 (GILD.US) 每股收益也超过预期并上调了全年业绩预期，Moderna(MRNA.US) 非 GAAP 每股收益不仅超过预期，还宣布了 30 亿美元的股票回购。上半年回报率最高的生物科技公司是 Lantheus Holdings(LNTH.US)、Veru Holdings(VERU.US) 和福泰制药 (VRTX.US)，分别为 129%、92% 和 28%。

尽管 2022 年，许多生物科技公司的业绩仍在下滑，但随着许多公司的管理层对今年剩余时间的前景持乐观态度，包括一些公司上调业绩指引，这种情况可能会改变。

尽管与疫情有关的不安情绪仍然存在，但它们似乎不再那么令人担忧。对于一些公司来说，特别是 Moderna、BioNTech (BNTX.US) 和诺瓦瓦克斯医药 (NVAX.US)，新冠疫苗为一项强劲业务。不过，这三家公司在 2022 年上半年的生物技术行业中表现最差，回报率分别为-44%、-42% 和-64%。

另一个最近的公共卫生问题——猴痘——可能会改变情况。这包括 Bavarian Nordic，猴痘疫苗 Jynneos 的生产商和生产天花抗病毒药物 Tpoxx(tecovirimat) 的 SIGA Technologies (SIGA.US)。

同时，尽管今年上半年该行业的并购活动不大，下半年似乎可能会增加，这一前景可能会为一些公司带来财富。今年最大的一交易是笔 5 月份辉瑞 (PFE.US) 宣布以 120 亿美元收购 Biohaven Pharmaceutical (BHVN.US)。

普华永道最近的一份报告发现，截至 6 月 10 日，今年迄今为止，生命科学和制药领域的交易规模为 617 亿美元，较 2021 年同期下降了 57%。然而，普华永道预计今年下半年会有更多的并购交易。普华永道称：“(联邦贸易委员会) 对大型交易加强审查可能意味着，2022 年将是规模在 50 亿至 150 亿美元之间的补强型并购的一年，制药公司为了弥补在本十年剩余时间里因仿制药竞争而损失的收入，会进行多次尝试。”

普华永道补充称，大型制药公司可能会关注早期阶段的公司，试图填补 2024 年开始的管道缺口。该公司表示：“在 2021 年发生了一些转型交易后，预计制药和生命科学公司将寻找快速释放价值的战略。”

今年下半年已经出现了一些大型交易，其中一些来自大型生物科技公司。上周四，安进宣布以 37 亿美元收购自身免疫性疾病药物生物技术公司 ChemoCentryx (CCXI.US)。同一天，吉利德表示将以 4.05 亿美元收购私人持股的生物技术公司 MiroBio。今年 7 月，Vertex 宣布将以 3.2 亿美元收购私人持股的生物技术公司 ViaCyte，以增强其在糖尿病领域的影响力。到目前为止，今年下半年最大的一笔交易可能即将到来。据报道，辉瑞正在就以 50 亿美元左右的价格收购全球血液疗法 (GBT.US) 进行后期谈判。