虚火过旺！PC 需求崩了，芯片跟着遭殃

疫情以来的电子设备消费热潮正在消退，持续两年多的芯片供应短缺正转向过剩。

信息科技研究公司 Gartner Inc.近日公布的数据显示，今年第二季度全球个人电脑需求大幅下降，电脑制造商在 4 月至 6 月间的出货量为 7200 万台，较去年同期下降 12.6%，为九年来最大降幅。

Gartner 研究主管 Mikako Kitagawa 表示，由于俄乌冲突导致的持续地缘政治不稳定、支出方面的通胀压力以及对谷歌网络笔记本 ChromeBook 的需求急剧下降，自第一季度以来出现的需求下降在第二季度加速。

另一家机构 International Data Corp.的数据显示，第二季度全球设备出货量同比下降了约 15.3%。

IDC 研究经理 Jitesh Ubrani 表示，对衰退的担忧继续加剧，削弱了各个领域的需求。不过，他也指出，尽管最近需求有所下降，但总体出货量仍高于疫情前水平。

Gartner 和 IDC 均表示，全球前三大个人电脑供应商联想集团、惠普和戴尔第二季度的发货量均有所下降。

Gartner 的数据显示，美国个人电脑需求下降了 17.5%，主要原因是 ChromeBook 出货量下降了 50%。

芯片业寒冬将至？

疫情期间，为了适应远程工作和远程教育，以及宅家隔离的娱乐需求，对电子设备的消费大增，但近几个月来，越来越多迹象显示，这种趋势发生了变化。

今年 5 月，惠普和戴尔等几家个人电脑制造商警告称，消费者对个人电脑的需求正在减弱，尤其是对低价产品的需求。

英特尔首席财务官 David Zinsner 今年 6 月表示，今年下半年的前景变得 “非常混乱”，该公司将寻求调整支出和投资以适应这一现实。今年 6 月，英特尔暂时冻结了其个人电脑芯片部门的招聘，并采取了其他紧缩措施。

上个月底，内存芯片制造商美光科技发布第四季度业绩指引远低于预期，反映出电脑和智能手机两个关键市场的放缓。虽然美光高管在描述未来需求时所用的表述是 “有所减弱”，但从具体数字来看，芯片行业的需求或已出现了断崖式下降。

随着美国芯片财报季于本月晚些时候拉开帷幕，TechInsights 芯片分析师 Dan Hutcheson 警告称，继美光发布悲观预测后，还会有更多坏消息传来。

市场环境恶化，半导体砍单潮也随之蔓延。不过，华尔街见闻此前提及，虽然半导体市场过去两年的高增不再，但整个行业内仍存在结构化的机会。

在传统电子产品需求萎缩之际，新能源车用半导体领域仍有继续增长的动力。对比半导体芯片厂的情况，意法半导体、恩智浦、德州仪器等车用半导体公司的存货周转天数仍处于历史低位，这也同样验证了车用半导体领域的结构化表现。

研究公司 Baird 半导体高级分析师 Tristan Gerra 也表示，消费电子产品制造商，尤其是低端智能手机制造商的芯片大供应商基本上注定 “难逃厄运”，而提供汽车和数据中心芯片的公司将继续表现优秀。

但 Bernstein 分析师 Stacy Rasgon 对汽车芯片的前景持有不同观点。他指出，汽车制造商订购的芯片远远超过了他们的需求，而且还在继续这样做。当汽车制造商停止购买时，情况就会变得更加真实。