天齐锂业香港 IPO 定价确定，预计筹集 17 亿美元

上周，电池级锂化合物生产巨头天齐锂业公布在香港的上市计划，将全球发售约 1.64 亿股 H 股，当中 90% 为国际发售，其余 10% 于本地公司发售，此前信息显示每股招股价将介于 69 至 82 港元之间，最多集资约 134.58 亿港元，或成为今年规模最大的港股 IPO 项目。

7 月 6 日周三，据知情人士透露，中国 “锂王” 天齐锂业将香港二次上市的价格定在指导区间高端——以每股 82 港元的价格发行，筹集资金约 135 亿港元（17 亿美元）。不过，天齐锂业的一位代表并没有立即回复置评请求。

对于天齐锂业而言，通过在香港上市还债、解套，缓解自己的资金危机；对于港交所而言，天齐锂业的成功上市可能会开启香港发行规模回升的窗口。

中国 “锂王” 卸下重担

在今年 5 月 23 日的股东大会上，天齐锂业高层表示，H 股发行融资对该公司的未来发展有着重大意义：

一是有利于进一步优化资本结构、降低杠杆率和财务风险，同时降低财务费用、增强盈利能力、适当补充现金流；

二是有利于抓住行业机遇、进一步发展核心业务，对产能扩张计划起到重要的支撑作用；

三是有利于拓展境外融资渠道，进一步提升国际知名度和影响力，为未来继续贯彻国际化战略奠定良好的基础。

回顾其上市进程，从其 1 月 28 日递交上市申请，到预计将于 7 月 13 日上市，仅过去约半年时间，上市速度可见一斑。一旦成功上市后，天齐锂业或将成为继赣锋锂业之后，第二家 A+H 中国锂产品企业。

• 1 月 27 日，天齐锂业收到了中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》。
• 1 月 28 日向香港联交所递交了本次发行上市的申请，并刊登了上市申请资料。
• 6 月 2 日，天齐锂业发布公告称，经中国证监会批复，核准其发行不超过 4.25 亿股境外上市外资股，每股面值人民币 1 元，全部为普通股。完成本次发行后，公司可到香港联合交易所主板上市。
• 6 月 19 日，天齐锂业通过港交所聆讯，如果后续进展顺利，预计 7 月 13 日在香港挂牌上市。

招股书显示，天齐锂业募资净额将用于偿还并购 SQM 的剩余贷款，以及安居工厂一期建设投资、补充营运资金等。华尔街见闻稍早前文章提及，凭借此次 IPO，天齐锂业顺势将债务重担卸下——截至今年 6 月 10 日，并购 SQM 债务剩余未偿还本金为 11.3 亿美元，对比预估的募资额，可见这次天齐锂业募集来的大部分资金还债去了。

此外，一份更新的招股说明书显示，天齐锂业已锁定包括 LG 化学在内的七个基石投资者，其余六个分别是中创新航科技、中国太保投资管理 (香港)、太平洋资产管理、深圳市德方纳米科技、四川能投 (香港) 及金山 (香港) 国际矿业，合共认购 49.03 亿元，以发售价中位数计，占未行使超额配售股前的发行规模约 39.6%。

截止 7 月 6 日周三，天齐锂业 A 股收报 143.83 元，年初至今累计涨幅达 42%。

港股年内最大 IPO 开启港股市场回暖

今年以来，港股 IPO 市场持续清淡，今年 1-6 月的 IPO 筹资规模同比下降超过 90%。截至目前仅有 22 只新股上市，其中还包括了贝壳、蔚来这样并未发行新股的介绍上市企业。在此背景下，预计募资总额超过 10 亿美元的天齐锂业，无疑相当于港股 IPO 市场的一剂 “强心针”，或将成为今年港股规模最大的 IPO 项目。

在世界各地央行纷纷采取行动抗击飙升的通胀，波动率激增促使发行人离场观望之际。

虽然港股上半年成绩不佳，但港交所表示，现有约 180 家公司已递交上市申请，下半年港股有望迎来增量资金。

巨丰投顾高级投资顾问翁梓驰此前认为，港股市场下半年有望回暖：

一方面，中概股二次上市热有望持续，港交所修订了相关章程，降低了海外发行人二次上市的标准，一定程度上加强了优质中概股回港上市的意愿；另一方面，互联互通下 ETF 交易将于 7 月 4 日开启，港股市场将迎来增量资金。

毕马威预计今年全年香港新股市场将会有约 80 支新股上市，集资金额或可达 2000 亿港元，也就是说港股下半年 IPO 募资额将达 1800 亿港元。而普华永道则预计，港股全年融资额将达 1800 亿至 2000 亿港元，这意味着下半年港股募资额在 1600 亿港元至 1800 亿港元左右。