加码元宇宙，又一万亿巨头大动作来了

6 月 21 日，元宇宙、传媒板块盘中异动拉升，宝鹰股份、安洁科技、奥拓电子涨停，广西广电一度触板，中文在线、湖北广电、中青宝等跟涨。

消息面上，据新浪科技报道，腾讯6 月 20 日向员工宣布，公司正式成立 “扩展现实”（XR）部门，押注 “元宇宙”。

据悉，该部门的任务是为腾讯打造 “扩展现实” 业务，包括软件和硬件，该部门最终将拥有 300 多名员工。考虑到腾讯一直在削减成本和放缓招聘速度，这是一个 “不小” 的规模。

事实上，早在今年 2 月 15 日就有消息称腾讯正在布局该业务。

腾讯方面当时称 XR 业务是公司为应对全真互联网而大力建设的全新业务，目标是在行业领军人物的带领下打造世界一流的硬科技团队，争夺硬科技时代的下一张门票。

各大巨头都在发力

所谓 XR，中文名称为 “扩展现实”，是指将现实与虚拟结合起来进行人机互动的可穿戴设备，目前主流的 XR 包括了 VR 虚拟现实、AR 增强现实、MR 混合现实等。

事实上，不仅是腾讯，截止目前多家互联网科技巨头都在发力 XR。

首先 Meta 是该领域进展最快、投入最大的公司，2020 年 9 月推出的 Quest2 大获成功，2021 年又相继推出社交 VR 应用 Horizon Worlds。此外 Facebook 还通过收购 Beat Games 等游戏开发商布局 VR 和云游戏。

2021 年 8 月，字节跳动斥资 90 亿元收购字节跳动收购国内 VR 行业出货量最大的软硬件研发制造商 Pico，正式入局 VR。

苹果方面则在发力 AR，虽然年中线上开发者大会上没有披露进展，但该产品最晚将在明年问世。

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数据显示，2022 年元宇宙依然备受重视，据睿兽分析数据，2022 年一季度，在全球元宇宙相关领域中，仅 VR/AR 与区块链两个细分赛道，融资事件达到 277 起，涉及 273 家创业公司。融资金额达到 525.65 亿元，对比去年同期增长 66.5%。

XR 这次有什么不一样？

据西部证券研报，2016 年是 VR“元年”，VR 迎来市场极大的关注度，但由于设备成本过高、关键体验技术不成熟、用户体验差、内容生态不健全等原因，两年后行业陷入了沉寂。

但 2021 年 Oculus Quest 2 出货量放量，XR 再一次迎来市场的关注，西部证券认为，这次 XR 的爆发和 2016 年那一次有着本质的区别，主要在于政策支持、技术逐渐成熟、消费级产品价格亲民和巨头进入补全内容生态等，其预计 2022 年将迎来 XR 的 “转折点”，设备出货量和用户数量均将迎来突破。

2022 年 XR 设备看点？

西部证券指出，预计 2022 年 XR 设备的硬件方面在光学、传感器、芯片等方面都将升级换代，增强与现实的交互，使用场景将由娱乐拓展至办公等领域。

据产业调研，Oculus Cambria 预计最早 22Q2 上市，低负载 + 手势识别或为产品重要升级点。

中长期出货量怎么看？

西部证券认为，XR 产品对目前较为普及的智能设备存在替代效应，随着技术、生态的演变，

1）中短期若仅考虑游戏生态，XR 设备出货量可参考目前主机游戏市场，无论是商业模式（主机售卖 + 游戏买断），还是游戏内容都较为相似，预计整体年出货量将达 4-5 千万台水平。

2）中期看，若考虑到 VR 与 AR 不断融合，手势识别等现实交互的技术加深，使用场景有望拓展至办公等领域，我们认为在产品应用上，XR 设备有望部分替代平板/电脑的使用，预计全球年出货量量级将达 1 亿台以上。

30 更进一步，随着技术进步，XR 能做到足够轻薄、长续航和良好的交互体验的话，我们认为 XR 设备将取代智能手机，年出货量达到 10 亿台以上的规模。

下半年元宇宙的机会怎么看？

据新华财经报道，6 月 16 日，上海市政府组织的 2022 年上海全球投资促进大会上发布了上海市元宇宙投资促进方案，计划到 2025 年，元宇宙产业规模突破 3500 亿元，再次表态支持元宇宙。

据华泰证券研报，实际上自中纪委 2021 年 12 月发文定调后，上海、三亚、厦门、广州、北京等多地政府已持续布局元宇宙赛道。华泰证券认为，政府主导投资有望刺激需求，叠加 2022 下半年稳增长政策推进、疫情缓解，元宇宙行业有望健康发展。

开源证券认为，近期地方政府、学术界及企业界组织召开的元宇宙相关会议增多，或再次体现对这一科技新方向的政策支持，将对板块估值带来提振。