美联储梅斯特：短期内通胀率难以达到 2% 未来加息节奏将更加灵活

上周，美联储将基准利率上调 75 个基点，比官员们此前数周发出的信号高出 25 个基点，主要原因是 5 月美国消费者价格指数 (CPI) 同比数据超预期且创下 40 年来新高。

智通财经 APP 获悉，2022 年与 2024 年 FOMC 票委、克利夫兰联储主席洛蕾塔·梅斯特 (Loretta Mester) 当地时间 6 月 19 日接受媒体采访时表示，高于信号的加息幅度表明了美联储降低通胀的承诺与决心，以及对即将到来的数据作出灵活性应对的意愿。

灵活应对 + 对抗需求

梅斯特表示：“坦率地说，5 月 CPI 数据总体来看仍不乐观，因为我们并未真正看到通胀企稳。”“实际上，5 月份的一些数据看起来比 4 月份更糟糕。”

“我们还说过，在这个不确定的时期，我们需要灵活性应对措施。当我们看到数据朝着错误的方向移动，或者接下来持续朝着错误的方向移动，以及通胀预期——不仅是短期的，甚至是长期，都在上升时，我相信，以比我们之前发出信号更大的幅度进行加息是合适的。”

梅斯特承认，美联储只能影响供求方程中的需求方。她表示，这意味着，由于供给侧也需要调整，通货膨胀率要降到美联储 2% 的目标短期内难以实现，可能还需要耗费两年到三年左右时间。

她解释了美联储的策略，称：“我们必须采取适当的货币政策来对抗过度的需求，过度的需求确实在推动价格压力。这就是我们的工具可以实现的，我们致力于做到这一点。”

经济衰退可能性较低

但一些分析人士认为，激进的加息也可能会使得美国经济过度放缓，增加美国经济陷入衰退的风险。对此，梅斯特表示：“经济衰退的风险正在上升，部分原因是货币政策本可以早一点转向，”“我们现在正通过提高利率来做到这一点，但还有很多其他事情正在发生。比如俄乌冲突，该事件是导致高油价的主要原因，每个人都受到了冲击。”

不过，经济衰退并不是她的预期。她强调道：“我们确实有经济增长可能放缓到略低于趋势增长的这一预期，并且我们确实看到失业率可能将略有上升，但这些都在预期内。我们确实希望看到需求有所放缓，以便与供应端保持一致。”

梅斯特表示：“我们要做的是设定我们的政策利率，这样我们就能在这个时期保持健康的经济和健康的劳动力市场。”“我们正在考虑让利率上升到更正常的水平，这样我们就可以抑制经济中过度的需求势头，并使其回落，从而释放一些通胀压力。”

点阵图显示，美联储官员预计利率将进一步上升，到年底前将升至 3.4%，比 3 月的预估高 150 基点，这意味着今年还需再加息 175 基点。此外，美联储官员预计，利率到 2023 年底将达到 3.8%，比 3 月的预估高 100 基点，其中五位官员预计基准利率 2023 年将超过 4%。

7 月仍有可能继续加息 75 基点

关于 7 月加息幅度，市场仍预计加息 75 基点可能性极大。美联储理事沃勒 (Christopher Waller) 为 6 月议息会议之后首位公开发声的美联储官员，他当地时间上周六在一次会议上表示，由于预计通胀增速不会明显放缓，所以货币紧缩节奏也不会放缓，他表示支持 7 月再次加息 75 基点。同时沃勒也重申美联储致力于解决 40 年来最严重通胀的承诺，称美联储将 “全力以赴恢复物价稳定”。

根据 CME“美联储观察” 预测数据：美联储到 7 月份加息 25 个基点的概率为 0%，加息 50 个基点的概率为 7.9%，加息 75 个基点的概率为 92.1%;到 9 月份累计加息 100 个基点的概率为 5.1%，累计加息 125 个基点的概率为 62.6%，累计加息 150 个基点的概率为 32.2%。

在梅斯特接受采访之前，美国财长耶伦曾表示，通货膨胀率太高，有必要考虑是否需要实施联邦汽油税免税期。