大幅加息 75 基点

美联储表示，高度关注通胀风险，“坚决承诺” 将通胀率恢复到 2%，并重申认为持续加息是适当的。

美国联邦公开市场委员会 (FOMC) 发布的经济预期显示，2022、2023、2024 年底联邦基金利率预期中值分别为 3.4%，3.8%，3.4%；2022、2023、2024 年底 GDP 增速预期中值分别为 1.7%，1.7%，1.9%。美联储预计在 2024 年开始降息。

美联储主席鲍威尔在利率决议后的新闻发布会上表示，坚定致力于让通胀回落，有需要的工具来恢复价格稳定；必须降低通货膨胀来帮助就业人口，目前的情况很明显，劳动力市场极度紧张，通货膨胀太高；预计劳动力市场的供需状况将达到更好的平衡，并缓和工资增长。

鲍威尔还表示，加息步伐将取决于未来数据，下次会议最有可能是加息 50 个基点或 75 个基点，预计加息 75 个基点的举措不会成为常态。

此前，鲍威尔出席 5 月例行新闻发布会时，对于未来加息步伐，他曾表示，“未来两次货币政策会议各加息 50 个基点是可能的，但其并没有积极地考虑单次加息 75 个基点的可能性。”

梳理发现，年内除去此次加息，美联储已加息两次，分别是 3 月 17 日，加息 25 基点；5 月 5 日，加息 50 基点。

华泰证券研究所分析称，美国超预期的 5 月 CPI 数据公布后，美联储 7 月加息 50 基点仍是大概率事件，市场预计 9 月继续加息 50 个基点的概率增大；预计今年总共加息幅度冲高至 300 基点 (以一次 25 基点计、约加息 12 次)。

中国央行跟不跟？

本周是央行超级周，除了美联储，英格兰银行、日本央行等都将公布利率决议。美联储持续加息、“缩表” 预期下，也为市场走势增加了一层变数。

今年以来，多国央行纷纷开启或加速加息进程。上周，印度、澳大利亚再次开启新的加息周期；欧洲央行也宣布终结量宽，将于 7 月加息。中国央行下一步货币操作引人关注。

6 月 15 日，中国央行公告，为维护银行体系流动性合理充裕，开展 2000 亿元中期借贷便利 (MLF) 操作和 100 亿元公开市场逆回购操作，中标利率均不变。1 月 17 日，央行将一年期 MLF 利率和 7 天期逆回购利率均下调 10BP 至 2.85% 和 2.10%。

继今年 3 月增量平价续做之后，MLF 在 4 月、5 月和 6 月均保持等量平价续做。从操作利率上看，MLF 操作利率已连续 5 个月保持不变。

东方金诚认为，在美国高通胀压力下，美联储正在加快收紧货币政策。受此影响，近期美债收益率冲高，中美利差倒挂幅度扩大，美元升值给人民币带来一定贬值压力。由此，我国货币政策在 “以我为主” 的基调下，现阶段也会更加关注内外平衡，尽量避免两国货币政策在政策利率调整上 “直接相撞”。

6 月 20 日公布的 LPR(市场贷款报价利率) 会降吗？王青认为，本月 LPR 报价将保持不动。这是考虑到，一来，作为 LPR 定价基础的 MLF 利率未变；二来，5 月 5 年期 LPR 报价下调 15 个基点，幅度较大，政策面将观察这一定向降息措施对楼市的刺激效应；同时，这也会在一定程度上消化近期引导银行负债端成本下降带来的影响。

股市方面，此前受美联储即将加息影响，美股出现较大幅度回落，而 A 股则走出独立行情。

前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉中新经纬，不必过于担心美联储加息，美联储加息缩表主要是为了应对美国高通胀，对于 A 股市场影响并不大。

杨德龙还分析，美股处于历史估值高位，A 股处于历史估值底部，两个市场位置不同，这也意味着，美股今年可能会出现大幅杀跌。

本文作者：张澍楠、万可义，来源：中新经纬，原文标题：《75 基点！美联储再度大幅加息，中国央行跟不跟？》

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