Target 再发盈利预警！美国零售业今夏面临 “血洗”？

美国零售巨头塔吉特（Target）三周内两度下调盈利预期，这无论对零售业还是资本市场来说都是一个不详的预兆。

隔夜美股盘中 Target 一度跌近 8%，今年以来，Target 股价累计下跌约 32%。

媒体称，此次 Target 将二季度的盈利预期下调至 2%，不仅三周前预期的 5.3% 一半。其中关键原因在于，公司意识到目前的库存问题比预期还要糟糕。Target 对此表示，正在采取措施 “调整” 库存，其中将包括进行促销活动以及取消与供货商的订单。

而这可能是整个零售行业都在面临的困境，意味着到今年夏天可能会上演同行之间的促销混战。

Target 在 5 月 18 日的最新财报电话会议中曾表示，公司库存中有太多消费者不再想要的商品，包括大型电器和家具。现在消费者在购买生活必需品的同时，会将更多可支配收入转移到其他消费领域，满足上班、旅行和参加音乐会所需，其中包括正式的服装和化妆品等等。

这就导致与去年同期相比，Target 上季度的库存增加了 43%，但销售额仅增长了 3.3%。

虽然 Target 以强大的商品推销能力著称，但是高库存问题造成的影响尤其严重。

首先，去年供应链危机时，大型零售商由于担心无货可卖，纷纷斥重金进行采购，其中沃尔玛、Costco 和 Target 等零售商都自行租船来保证运输，而这到了今年反倒成为他们受到高库存冲击的诱因。

Target 首席执行官 Brian Cornell 在接受媒体采访时表示，公司 “在 2021 年努力增加库存来满足消费者需求”，然而商品出现延迟发货的情况，这就导致商品不能及时摆上货架，在这个期间消费者的偏好已经发生了变化。

另一个原因是，Target 在日用杂货等消耗品上的销售占比（45%）较少。相比之下，沃尔玛和 Costco 等同行有一半以上的销售额都要依赖消耗品和日用杂货，而这个类别需求依然表现强劲。

就像开头所述，Target 的现状是当下整个零售行业的缩影。

其中沃尔玛的库存在一季度增加了约 33%，科尔士百货公司（Kohl's）的库存增加了 40%。

而为了能够清理过剩库存，大规模打降价促销活动难以避免，然而这或将对零售商未来的利润率造成冲击，并且可能会有越来越多的同行加入降价大军，届时整个行业的促销力度都会加大。

其中厨房用具、电视和户外家具库存较高的 Target、在线家具销售商 Wayfair、电子产品零售商 Best Buy，以及专注厨房电器的 Bed Bath&Beyond 等零售商所遭受的利润率冲击，可能会比预期更为严重。

所以，对于消费者来说，这个夏天将被满满的打折促销所包围，兴奋不已。但是对于零售商来说，这个夏天将被高库存造成的巨大压力所环绕，忧心忡忡。

金融服务提供商 BMO Capital Markets 分析师 Simeon Siegel 表示：

零售商正在重新面对过去几十年所遭遇的问题......我们开始看到他们为追求增长而牺牲利润。

此前一季度财报公布时，沃尔玛、Target 纷纷暴雷崩跌，这些零售业巨头的疲软业绩令投资者感到震惊。

其中所反映出的盈利能力下降、库存飙升以及降价幅度增加都给美国消费行业的发展前景蒙上一层阴影。零售业困境，折射的是美国消费的萎缩，消费者的 “钱包” 已经不容乐观。