北上逆转单周爆买逾 200 亿，大举入场这 3 大板块

上周，北上资金在连续 3 周净卖出超百亿后，终于迎来了大反攻，一周累计净买入 229.02 亿元；其中，周三单边净买入 127.27 亿元，单日净买入额创去年 10 月以来新高。

全面回归预计要到二、三季度

不过北上资金的交投活跃度仍较低迷，全周成交 4254 亿元，处于年内低位。分市场看，沪股通略显强势，全周保持净买入状态，深股通则有 2 日出现小幅净卖出。

华鑫证券表示，对于当前 A 股而言，政策底已十分明确，但市场底还需要等待。待内滞外胀压力阶段性缓解后，北上资金才会全面回归，以时间换空间，预计要到二三季度。

华鑫证券指出，内部经济情况主要看社融和地产，待社融结构好转（自发性融资需求回升）和经济底部确认（货币宽松加码叠加地产修复），稳增长成效凸显，经济复苏预期提升，对 A 股市场形成支撑，市场风险偏好逐步修复，增强对北上资金的吸引力。

酿酒、银行、电池行业均获买入逾 20 亿

行业上看，上周共计有 59 个行业获北上资金不同程度的增仓，其中，酿酒、银行、电池行业均获北上资金净买入超过 20 亿元。

具体来看，酿酒行业一周净买入 31.94 亿元居首。

国泰君安指出，据渠道调研来看，高端消费主要集中在小范围商务聚饮、礼赠、收藏等场景，韧性相对更强，且 3 月消费淡季占全年比重较小，受经济与疫情扰动有限，全年稳增长下投资稳健发力带动固定资产投资、房地产投资加速有望进一步拉动高端需求，基本面向好趋势不变。

其次是银行行业，一周获北上资金净买入 26.40 亿元，二级市场上，银行板块在近 5 个交易日里持续走强，板块累计上涨 7%。值得一提的是，银行板块也是一季度里实现逆市上涨的几个板块之一，出现明显的抗跌性。

国盛证券表示，2022 年银行板块核心逻辑在于，政策组合拳下从宽货币往宽信用传导，带来的经济预期修复，进而估值提升；未来稳增长发力的实际情况、地产相关政策的放松预期等因素都对板块情绪形成正向催化。4 月起银行即将进入一季报密集发布期，银行的经营、业绩表现分化都比较大，优质银行的优异业绩表现有望催化行情。

大举增仓双星新材

从增仓比例来看，上周北上资金大举增仓双星新材，增仓比例高达 3.15%，远远领先其后的斯达半导（1.25%）和埃斯顿（1.17%）。

双星新材是国内致力于先进高分子复合材料领域产品企业；2021 年年报显示，公司的传统包装膜营收持续收缩，而新材料产能正在持续释放。

国信证券指出，公司的光学、新能源、热缩、信息四大新材料板块实现收入 40.86 亿，贡献 69% 收入，环比提升 15 个百分点；实现毛利 14.6 亿元，占整体毛利比重 74.7%，环比提升 14.5% 个百分点；整体新材料板块毛利同比增长 112%，远高于公司整体 71% 的水平。

据双星新材公告显示，公司今年上半年会继续投放 4 条合计 20 万吨产能，同时下半年 7 亿平方米新增涂布产能会逐步释放（原先 3 亿平米，合计 10 亿平米）；据此国信证券认为：1）新增产能会不断爬坡，产销量继续增加；2）涂布产能进一步带来利润弹性。

斯达半导是国内 IGBT 领域领军企业，2021 年业绩快报显示，公司实现营收 17.1 亿元，同增 77%，净利润 4.0 亿元，同增 120%，营收净利均创历史新高。东北证券表示，公司主导产品涵盖 IGBT 芯片和 FRD 芯片在电动车、新能源、储能等领域快速放量，新能源收入占比持续提升，同时优化产品结构所致。

宁德、茅台重获青睐

增仓金额来看，此前频频遭卖出的宁德和茅台重获青睐。两者双双获北上资金净买入 16,51 亿元和 15.89 亿元。

4 月 4 日宁德时代消息，3 月 30 日，宁德时代入选美国《时代》周刊（TIME）“最有影响力的 100 家企业” 榜单。《时代》周刊认为，宁德时代革命性地推出了钠离子电池，并将于 2023 年形成基本产业链。这颠覆了现有技术格局，为新能源行业的未来发展创造了丰富的想象空间。

贵州茅上周公布 2021 年年报，实现净利润 524.6 亿元，同比增长 12.34%。在年报中贵州茅台还给出了 2022 年 15% 的收入增长目标，与去年 10.5% 的规划相比明显提速。

在业绩公布后，多家券商给与 2000 元以上的目标价。其中招商证券最乐观，认为贵州茅台发展已经步入新周期，2022 年有望在过去坚实基础上继续提质提速，给与最高 2800 元的目标价。

另外，贵州茅台官方电商平台 “i 茅台” 正式上线，试运行两天热度爆棚，吸引了超过 229 万人参与抢购，售价 3599 元/盒的贵州茅台酒（壬寅虎年），每 1 万人只有 3 人可以买到。

中远海控上周也是罕见上榜，获北上资金净买入逾 6 亿元。，公司一季报预告显示，预计实现归母净利润 276 亿元，同比增长 78.6%。

天风证券表示，一季度，在国内受到疫情困扰的情况下，公司仍实现较为可观的预增，这背后的主要原因之一在于欧线长协对公司的业绩实现了较为明显的拉动。虽然近期行业运价仍处于回落的趋势当中，但是预计美线长协价格较 21 年仍有望大幅增长，为公司 2022 年业绩保驾护航。

上周机构和北上资金共同买入的有振东医药；4 月 1 日龙虎榜显示，北上净买入逾 6000 万元，机构净买入逾 1.2 亿元。