俄羅斯股市覆盤第二天：MOEX 指數高開低走，漲 3% 後轉跌，收跌近 4%

3 月 25 日週五，俄羅斯股市在暫停交易近一個月後迎來複盤的第二天，卻沒能重演昨日漲勢。

包括公司債券和歐洲債券，以及非 MOEX 基準指數成分股的更多證券可以在莫斯科交易所進行交易，但禁止外國人出售所持證券的限制以及賣空禁令仍生效，交易時段也仍被縮短至當地時間上午 9 點至下午 2 點。

截至收盤，基準股指 MOEX（莫斯科交易所指數）收跌 3.7%，至 2484.13 點，俄羅斯交易系統現金指數 RTS（美元計價）收跌 2.7%，至 829.6 點。

上述兩大指數原本高開，MOEX 指數開盤漲近 2%，隨後漲幅迅速擴大至 3.3%，RTS 指數開盤漲 1.5%，隨後漲幅擴大至 2%。但開盤半小時後，RTS 和 MOEX 指數相繼轉跌，MOEX 日內最深跌 4.2% 或跌逾百點，RTS 指數最深跌近 5%。

週四是俄羅斯股市恢復交易的首日，MOEX 指數高開高走，盤中一度漲超 11%，最終收漲 4.4%。盧克石油公司、俄羅斯石油公司和俄羅斯天然氣工業股份有限公司等能源股盤中集體實現兩位數百分比的漲幅，主要由於自 2 月 28 日休市算起的過去一個月裏，國際油價飆升超過 20%。

而週五時，昨日收漲超 7% 的盧克石油公司轉而收跌近 6%，受制於國際油價掉頭轉跌。昨日收漲 8.6% 的俄羅斯天然氣工業股份有限公司 Gazprom 轉而收跌超 12% 並領跌大盤，主要由於歐盟和美國達成協議以減少歐洲對俄羅斯天然氣的依賴。

俄羅斯國際航空公司 Aeroflot 連跌兩日，昨日收跌 16.6%，週五再跌超 18%，同樣領跌大盤，在兩天裏市值跌去近三分之一，並觸及 2009 年初以來的最低點。遭遇制裁的俄羅斯聯邦儲蓄銀行 Sberbank 昨日漲超 4%，今日轉跌 3.5%，俄羅斯外貿銀行 VTB 今日也跌近 8%。

不過，週五石油巨頭俄羅斯石油公司 Rosneft 和礦業巨頭諾里爾斯克鎳業 Nornickel 逆市走高，分別收漲 1.4% 和 0.4%。化肥生產商 PhosAgro PJSC 和 Novatek PJSC 也均收高。

相對於俄羅斯股市的波動走勢，俄羅斯本幣盧布表現更為樂觀，週五為連續第五日上漲，兑美元匯率觸及 3 月 1 日以來最高，本週兑美元或漲 10%，兑歐元匯率也突破了 100 的心理整數位。

不過，正如俄羅斯股市是今年迄今全球表現最差的股指之一，俄羅斯盧布也是今年表現最差的貨幣之一。盧布兑美元曾在 3 月初跌至 120 的歷史新低，而在 2 月 28 日暫停交易之前，俄羅斯基準股指曾在 2 月下跌 30%，2 月 24 日 MOEX 指數一度深跌 45% 也創該國史上之最。

俄羅斯正在緩慢地逐步重新開放股票交易，分析人士普遍認為，在允許賣空和開放外國人出售持股之前，俄羅斯股市不算一個自由流動的市場，“不會執行真正的價格發現功能”。

因此，一些市場參與者警告不要過度解讀本週的市場走勢，畢竟被限制出售的外國人持有俄羅斯股市一半以上的自由流通量。

投資公司 Locko-Invest 分析師 Dmitry Polevoy 稱，週四的主題是 “熱錢尋找戰術性購買機遇”，週五則有了一些拋售行為，昨日觀望的人羣重新入場成為推動股指走勢的主力軍，“制裁的敍事仍然是開放式的”。

不少分析師都指出，俄羅斯人對重新入場股市的本土需求很大，大宗商品價格上漲外加盧布疲軟，可能令當地投資者湧入股市以對沖通脹。莫斯科交易所稱，個人投資者在週四的交易量中佔比 58%，共有 56.7 萬名散户交易者和 121 名專業投資者參與覆盤後的首日交易。

此外，觀察人士還在找尋俄羅斯 “國家隊” 入場的跡象。總部位於莫斯科的 Aton 股票交易主管 Elbek Dalimov 稱，至少週四沒有看到表明俄羅斯主權財富基金或大型養老基金參與的重大交易投標。此前俄羅斯曾稱，其主權財富基金將在重新開市時介入並以高達 100 億美元的資金持市。

根據莫斯科交易所的數據，截至去年年底，外國持有的俄羅斯股票為 860 億美元。MOEX 指數在 2 月 21 日開始暴跌之前的市值為 6500 億美元。