金山软件中报不及预期？

金山软件、金山办公盘中暴跌 20%，公司双双发布半年报业绩到底如何？此外，金山办公发布公告，大股东拟减持股份占公司总股本的比例约为 0.69%，减持计划从 2021 年 9 月 15 日开始。

1、金山软件游戏业务、毛利率双双下滑

金山软件昨晚发布 2021 年上半年营收 30.39 亿元，同比增 17%；上半年归母净利润 5.49 亿元，同比增 53.54%；扣非净利润 4.59 亿元，同比增 72.65%。

二季度收入环比下降 5%，主要系网络游戏《剑网 3》怀旧版未获批，游戏端收入下滑 22%；金山办公业务季度收入环比增加 2%。此外，公司毛利率有所下滑，毛利率为 81.6%，低于首季的 84.4%。公司收益成本单季度同比增长 25%，环比增长 11%，主要是来自金山办公业务拓展。

2、信创、政企业务爆发式增长

金山办公业绩稳定增长，并未发生重大不及预期的情况，上半年加营业收入 15.65 亿元，同比增 70.90%；归母净利润 5.49 亿元，同比增 53.54%。

公司的三大主营业中办公软件授权业务 6.40 亿元，较上年同期增长 199.79%；办公服务订阅业务 7.35 亿元，较上年同期增长 37.92%；互联网广告推广及其他业务 1.90 亿元，较上年同期增长 12.15%。

其中增长最快的办公授权业务主要来自信创客户采购需求旺盛，以及政企客户对于云协作办公服务需求增加，推动办公软件授权业务高速增长。

3、个人订阅业务稳定增长、云端存储需求激增

截止 6 月底公司主要产品月活人数约 5 亿，增长幅度不大仅有 1.42%。但是累计付费用户人数增加了 30.16%。说明个人订阅业务的付费转化率增长情况良好。

对于云端存储的需求增加一直保持高速增长状态，同比增长近 60%，仅今年上半年就达到 1 千亿存储量，已经超过去年全年的云端文档总量 898 亿。

4、费用翻倍增长系招聘规模扩张

在三费中，销售和管理费用的增加是来自员工薪酬已经推广费的提升，公司目前在职人数 3,400 人，2020 年年报中公布的在职人员是 2731 人，公司人数增加近 25%。说明公司依旧在进行规模扩张，经营情况向好。

此外，筹资活动现金流流出静增加翻倍：主要来自 2020 年度分红约 2.77 亿元，较去年每股分红 0.3 元提升至 0.6 元，说明公司效益良好，给股东的分红大比例增加。