港股新股 | 凯盛融英冲刺港交所：服务国内前二十大活跃 VC/PE 中的 90%

据 IPO 早知道消息，行业专家知识信息服务供应商 ‘凯盛融英’ 于 8 月 11 日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，中金公司和花旗担任联席保荐人。

成立于 2008 年的凯盛融英总部位于上海，在北京、苏州、深圳、香港和纽约市设立分支机构，主要提供的服务是让客户与不同行业、地区的行业专家建立联系。除安排专家访谈外，凯盛融英亦为客户提供研究服务和会议服务——前者指组织内部分析师团队与外部专家合作，基于客户的具体需求进行行业研究、市场研究或提供同类服务；后者则是安排现场和虚拟会议，客户可与专家通过会议就行业与商业见解进行交流。

根据弗若斯特沙利文的资料，按 2020 年收入计算，凯盛融英是中国最大的行业专家知识信息服务供应商，市场占有率约为 33.0%；而在全球五大行业专家知识信息服务供应商中，凯盛融英排名第五，市场占有率约为 3.2%。

在凯盛融英看来，其服务的主要优势在于可以为客户提供专业的行业知识——从截至 2018 年 12 月 31 日至截至 2021 年 3 月 31 日，凯盛融英的专家网络从约 23 万名成员增加至约 36 万名，行业专家涵盖企业高管、商业领袖和其他行业资深人士、学界精英以及战略分析人士。

今年第一季度，凯盛融英的专家网络成员覆盖各个行业，其中 15.8% 为消费和零售、15% 为医疗健康、13.5% 为 TMT、7.3% 为咨询服务、6% 为汽车、5.3% 为金融以及其他行业。

目前，凯盛融英的主要客户为大型知名金融机构、咨询公司以及全球企业。截至 2021 年 3 月 31 日，凯盛融英的客户群涵盖根据 Vault 数据声望最高的 20 家全球咨询公司中的 80%；根据弗若斯特沙利文数据中国投资项目数目最多的 20 家私募股权及风险投资公司中的 90%；根据 SAC 及弗若斯特沙利文按总资产计算中国 20 家最大证券公司中的 100%；以及中国互联网协会中国综合实力十大 TMT 公司的 90%。

整体而言，凯盛融英 2018 年至 2020 年客户数分别为 758 位、975 位和 1，236 位；今年第一季度，凯盛融英实际服务的客户数目为 1，005 位。2018 年至 2020 年、以及 2021 年第一季度，凯盛融英的专家向客户分别提供约 95，000 小时、120，000 小时、150，000 小时和 46，000 小时的服务。

客单价方面。2018 年至 2020 年、以及 2021 年第一季度，每位客户的平均收入分别约为 50.8 万元、47.2 万元、52.0 万元和 21.1 万元。

至于留存率。2018 年向凯盛融英采购服务的客户中有 77.8% 在 2019 年仍继续采购，于 2019 年向凯盛融英采购服务的客户中有 77.4% 在 2020 年仍继续采购，于 2020 年向凯盛融英采购服务的客户中有 64.6% 于 2021 年第一季度仍继续采购。

2018 年至 2020 年，凯盛融英的营收分别为 3.85 亿元、4.61 亿元和 6.44 亿元，复合年增长率为 29.2%；净利润分别为 0.85 亿元、0.93 亿元和 1.67 亿元，复合年增长率为 40.4%；毛利率则分别为 48.9%、43.3% 和 51.1%。

2021 年第一季度，凯盛融英的营收为 2.13 亿元，同比增长 53.1%；净利润为 0.68 亿元，同比增长 46.8%；毛利率则进一步增至 54.6%。

成立 20 余年来，凯盛融英未引入过多外部投资方。IPO 前，粤民投为最大机构投资方，总计持有 12.59% 的股份。

值得注意的是，2020 年 5 月 21 日，凯盛融英曾发生一轮股权转让。按彼时的转让价格，凯盛融英的估值约为 22.83 亿元。

凯盛融英在招股书中表示，IPO 募集所得资金净额将主要用于扩张业务营运和能力；进一步发展研究能力；改善信息系统和信息技术基础设施；通过选择性并购提高在亚太地区和美国对客户的本地交付能力，重点关注拥有更丰富本地资源的目标公司；以及用于营运资金和一般公司用途。

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责任编辑：陈诗莹