新股消息 | AI 独角兽第四范式递表港交所主板，投资方包括五大行

智通财经 APP 获悉，根据港交所 8 月 13 日披露，北京第四范式智能技术股份有限公司 (以下简称：第四范式) 向港交所主板提交上市申请。高盛、中金公司为联席保荐人。 

第四范式成立于 2014 年，是企业 AI 的行业先驱和领导者。根据灼识咨询报告，以 2020 年收入计，公司在中国以平台为中心的决策型 AI 市场排名第一。企业人工智能应用蕴含巨大的市场机遇。随着人工智能相关学术研究的进步、算力的激增以及数据的积累，人工智能在企业决策制定中发挥着关键作用。同份报告显示，中国企业人工智能支出从 2016 年的人民币 (下同) 154 亿元增至 2020 年的 1,280 亿元，年均复合增长率达 69.7%，预期于 2025 年将达到 6,095 亿元，年均复合增长率为 36.6%。

第四范式聚焦决策型 AI 领域，公司提供以平台为中心的人工智能解决方案，使企业实现人工智能快速规模化转型落地，发掘数据隐含规律并以超越人类能力所及的方式促进决策过程，全面提升企业的决策能力。

招股书显示，第四范式自主研发的自动机器学习算法世界领先，创始人戴文渊博士是迁移学习先驱。他曾担任百度首席研发架构师，设计了中国最早的人工智能系统之一，并获得巨大商业成就。戴文渊博士是公司控股股东，其与雇员激励平台等共同控制已发行股本总额约 41.18%。

根据招股书，公司服务行业包括金融、零售、制造、能源与电力、电信及医疗保健。于 2020 年，公司服务了 47 家财富世界 500 强企业及公众上市公司 (即公司的标杆用户)。于 2019 年及 2020 年，标杆用户的净收入扩张率分别为 250% 及 167%。

随着用户群扩大及用户支出增加，公司营收规模逐年大幅增长，在 2018 年、2019 年及 2020 年的收入分别为 1.28 亿元、4.60 亿元、9.42 亿元;2021 年上半年，该公司收入为 7.88 亿元，已接近 2020 年全年水平。2019 年及 2020 年的全年营收同比增幅分别为 259.7%、105.0%。

旗下的 “先知平台及应用产品” 是公司主要的收入来源。先知平台及应用产品产生的收入在 2018 年、2019 年及 2020 年分别为 523 万元、2.54 亿元、6.19 亿元;2021 年上半年为 3.76 亿元，较 2020 年上半年同比增长 91.5%。此外，“应用开发及其他服务” 收入也占据一定的比重，该业务是指帮助客户在先知平台上开发定制化的人工智能应用。

2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年上半年，公司的经营亏损分别为 3.36 亿元、5.51 亿元、5.60 亿元及 8.57 亿元。扣除以股份为基础的非现金薪酬影响后，经调整经营亏损在同期分别为 2.13 亿元、3.18 亿元、3.86 亿元及 2.53 亿元。

在研发费用投入上，在 2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年上半年，公司研发费用分别为 1.93 亿元、4.16 亿元、5.66 亿元及 5.78 亿元，占同期收入的比例分别为 151.2%、90.6%、60.0% 及 73.4%。

在毛利率方面，整体毛利率从 2018 年的 42.7% 增至 2019 年的 43.5%，并于 2020 年进一步增至 45.6%，在人工智能行业处于平均水平。

第四范式在 2021 年 1 月公布 D 轮 7 亿美元融资，为 2020 年 AI 领域披露的最大单笔融资。从 2015 年天使轮融资开始，第四范式至今已完成 11 轮融资。其中包括国家制造业转型升级基金、国开、国新、中国建投、国寿、中信、三峡、保利、光大、西城区母基金等国有资本;红杉、博裕、春华、厚朴、高盛、创新工场、思科、联想等均参与其中。此外，该公司也是第一家由中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行等五大国有银行投资的创业公司。

招股书显示，第四范式此次公开募股募集资金所得净额将围绕其人工智能平台展开，具体包括加强基础研究、技术能力和产品开发，扩展产品、建立品牌及进入新的行业领域。