华尔街对特斯拉分歧有多大？目标价从 175-1200 美元不等

智通财经 APP 获悉，美东时间 7 月 26 日美股盘后，特斯拉 (TSLA.US) 公布了优于预期的第二季度财报，该公司盈利创新高且连续第八个季度实现盈利。多家投行表示该公司二季度表现强劲，但对于该公司给出的业绩指引存在分歧。

财报显示，特斯拉二季度营收 119.6 亿美元，超过预期的 112.99 亿美元，去年同期为 60.36 亿美元;净利润为 11.42 亿美元，大超预期的 6.48 亿美元，去年同期为 1.04 亿美元，调整后的净利润为 16.16 亿美元。

二季度每股盈利为 1.02 美元，市场预期 0.58 美元，去年同期 0.5 美元。调整后每股盈利为 1.45 美元，远超分析师预期的 0.98 美元。二季度整车毛利率为 28.4%，去年同期为 25.4%。

该公司在二季度总共生产了 20.6421 万辆电动车，同比增加 151%。总交付量为 20.1304 万辆，是公司史上首次单季交付量超 20 万，同比增加 121%。

以下是二季度财报公布后的各投行观点：

Baird 分析师 Ben Kallo 维持特斯拉 “跑赢大盘” 评级，目标价由 736 美元上调至 764 美元。分析师认为，二季度业绩应该会鼓舞长期多头，因为该公司尽管在二季度遭遇多重阻力，但仍显示出可观的利润杠杆。该公司不仅营收持续增长，利润率和收益杠杆率也在不断增长。

瑞穗分析师 Vijay Rakesh 重申特斯拉 “买入” 评级，目标价由 820 美元上调至 825 美元。分析师表示，尽管面临供应链方面的不利因素，该公司二季度业绩 “良好”，成交量稳定。基于盈利能力更好、Model 3/Y 交付量更高，分析师提高了对该股的预期。

巴克莱分析师 Brian Johnson 维持特斯拉 “减持” 评级，目标价 230 美元。分析师称，他此前曾预测，基于较高的产品定价抵消了成本压力，特斯拉二季度表现将超出预期;不过特斯拉二季度业绩超出预期的幅度仍让他感到惊讶。不过，分析师表示，特斯拉的股票在盘后交易中没有跟上业绩上涨的势头，由于芯片短缺、4680 电池和 Cybertruck 量产的延迟，该公司将 “显然受到” 下半年交货的拖累。他认为，市场对该公司之后增长的担忧已经出现。

花旗分析师 Itay Michaeli 维持特斯拉 “卖出” 评级，目标价 175 美元。分析师表示，受益于价格和经营杠杆上升、能源业绩改善和支出降低，特斯拉二季度业绩显示出该公司 “在动荡的经营环境中执行力强劲”，尽管推动二季度利润率上升的一些因素在各大汽车制造商中似乎很常见。分析师称，对特斯拉的 “最初印象是好坏参半”，他表示，该公司的业绩更新不会改变长期的 “牛熊争辩”。

Piper Sandler 分析师 Alexander Potter 重申特斯拉 “增持” 评级，目标价 1200 美元。分析师表示，这只股票仍然是他 “更有信心长期持有的股票之一，市场份额的增长、完全自动驾驶软件以及能源业务中被低估的机会带来了可观的上行空间”。分析师补充称，特斯拉正在三大洲推行重大的新计划，目前的营业利润率处于有史以来最好的水平，而且这还不包括最近公布的每月 199 美元的完全自动驾驶软件订阅带来的利润增长影响。

加拿大皇家银行 (RBC) 分析师 Joseph Spak 维持特斯拉 “与大盘持平” 评级，目标价由 718 美元上调至 745 美元。分析师指出，该公司二季度的利润率表现 “非常令人印象深刻”，为他的预测增加了 “上行压力”，但被 4680 电池相关产品的推陈出新和预期的 Cybertruck 产量上升所抵消。

高盛分析师 Mark Delaney 维持 “买入” 评级，目标价由 860 美元上调至 875 美元。分析师称，特斯拉重申了多年来汽车交付量年均增长 50% 的目标，并在 2021 年等某些年份实现了更快的增长。分析师进一步表示，尽管面临供应链短缺和投入成本的不利因素，但该公司二季度扣除监管信贷因素的汽车毛利率 “表现强劲”，以及其大幅增加产能的计划，都是未来盈利潜力的积极迹象。

截至发稿，特斯拉盘前涨超 1%，报 664.5 美元。