财报前瞻 | 华尔街一致看好！苹果公司这次财报可能亮瞎眼

智通财经 APP 获悉，苹果 (AAPL.US) 将于美东时间 7 月 27 日美股盘后 (北京时间 7 月 28 日早间) 公布其 2021 财年第三季度财报。

市场预期苹果 Q3 营收将达 730 亿美元，上年同期为 596.85 亿美元，每股收益预期为 1.01 美元。

在上一季度，苹果并没有提供详细的第三季度业绩指引，但该公司表示，预计 Q3 将呈现 “强劲的双位数增长”。不过，该公司也表示，由于 iPhone 的上市时间有所推迟，预计环比下降幅度可能会较大。

而在该季度，苹果发布了一系列新的软件更新，包括 iOS15、MacOS Monterey 等。硬件方面，苹果推出 M1 版本 iPad Pro、新款 Apple TV 4K 和 AirTag 追踪配件等。

此外，第三财季将是新一代 iPhone 在 9 月份上市前的最后一个完整的会计季度。据悉，此前，iPhone12 系列被部分分析师描述为 “超级周期”，并且有迹象显示，在即将推出新一代 iPhone 前，iPhone12 机型的需求仍未减速。

其他产品方面，在第三财季，市场一直有传闻称苹果将推出 Apple Silicon Mac，包括 16 英寸 MacBook Pro 和 14 英寸 MacBook Pro。尽管 Mac 产品收入仍然受到居家办公环境的积极影响，但部分消费者可能仍会等待购买功能更为强大的新款 MacBook Pro 机型。

各大媒体机构预测

财经媒体福布斯预计，苹果 Q3 营收将达到 725 亿美元，同比增长约 21%。每股收益可能维持在 1 美元左右。

福布斯认为，由于 iPhone 12 销量强劲、远程教育和居家工作趋势的持续推动 iPad 和 Mac 的需求增加，以及服务领域的持续增长，预计苹果 Q3 营收将呈现增长趋势。

不过，因季节因素影响，苹果第三财季的销量可能会出现季节性放缓，同时，由于供应链相关问题以及旗舰 iPhone 上市时间有所推迟，相比以往，该季度的放缓幅度可能会更大。

其他方面，受服务收入增长、iPhone 平均价格上涨以及有利的外汇环境等因素的推动，该公司利润率也可能呈现同比增长趋势。

股价方面，虽然在过去 12 个月，该股上涨了近 50%，但自年初以来，其股价却表现一般，相对于标普 500 指数上涨近 17%，该股涨幅仅为 13%。而其中原因主要在于，投资者纷纷从科技股等疫情概念股中获利了结，并转向更具周期性和价值的股票。目前苹果预期市盈率接近 30 倍，高于历史水平，在一定程度上可能会对股价带来影响。

国际投研机构 Zacks 预计苹果每股收益为 1 美元，同比增长 53.9%；营收预期为 731.4 亿美元，同比增长 22.5%。

该机构表示，苹果的命运仍然很大程度上依赖于 iPhone 的表现，而 iPhone 也是其迄今为止该公司最大的收入来源。该项产品在上一季度的净销售额为 479.4 亿美元，占比达到了 53.5%，同比增长 65.5%。

配备 5G 功能的 iPhone 12 的强劲需求预计将推动该季度的销量增长。然而，智能手机领域的竞争加剧，预计将影响其未来销量。根据 Canalys 数据显示，苹果在 2021 年第二季度的市场份额仅次于小米 (01810)，三星以 19% 的份额领跑市场，小米和苹果分别为 17% 和 14%。

Zacks 对此预计，iPhone 销售额将达 338.0 亿美元，同比增长 28%，环比下降 29.5%。

服务业务方面，该部门已逐渐成为苹果新的 “摇钱树”，其中，App Store 的普及将成为关键催化剂。目前，苹果在其服务组合中拥有超 6.6 亿名付费用户，而相关防疫措施预计将对该业务整体增长作出贡献。

另外，苹果在 Apple TV+ 服务中努力扩大其流媒体内容组合，有助于改善其在流媒体市场上的地位。苹果在本季度还推出了一系列如苹果播客订阅等服务，相信这也将为其带来积极影响。

对此，Zacks 预计，服务业务营收将达 165.7 亿美元，同比增长 26%。

最后，在可穿戴设备方面，Zacks 认为该业务将保持强劲增长。由于 Apple Watch 的广泛应用，苹果在可穿戴设备市场占据主导地位。同时，该公司基于 Apple Watch 的 Fitness+ 订阅服务改变了游戏规则。

Zacks 一致认为，预计可穿戴设备、家电和配件收入营收将达 74.1 亿美元，环比增长 18%。

华尔街投行观点

摩根大通分析师 Katy Huberty 预计，苹果 Q3 营收将达到 747 亿美元，同比增长 25%，较市场普遍预期高出 2%；预计该公司利润率将达到 41.8%。

另外，该分析师表示，在供应链积极数据的支撑下，将 iPhone 出货量预期从 2.31 亿部上调至 2.385 亿部。此外，Huberty 预计 App Store 营收可能达到 167 亿美元，同比增长 27.1%。

瑞银分析师 David Vogt 表示，将苹果 Q3 营收预期由 713 亿美元上调至 747 亿美元，每股收益由 0.95 美元上调至 1.01 美元。

另外，该分析师还将其 2021 财年 iPhone 出货量预期提高至 2.27 亿部。2022 财年出货量将达 2.25 亿部。

最后，Vogt 将其 12 个月目标价由 150 美元上调至 160 美元。

而Wedbush 分析师 Daniel Ives 认为，目前华尔街对苹果 Q3 的普遍预期过于保守。Ives 表示，最初，华尔街的预期很可能是因为对芯片和组件短缺担忧。然而，该分析师认为，苹果产品阵容的优势已经 “抵消了任何短期不利因素的影响”。他还指出，目前 iPhone 的成功可能会延续到 2022 年。

Monness Crespi Hardt 分析师 Brian White 预计，苹果 Q3 业绩将超出预期。该分析师预计，苹果 Q3 营收将达 803.3 亿美元，同比增长 35%；每股收益为 1.16 美元，环比下降 10%。

细分来看，White 预计 iPhone 营收为 391 亿美元、Mac 营收为 96 亿美元、iPad 营收为 69 亿美元、可穿戴设备、家电和配件营收为 75 亿美元、服务营收为 172 亿美元。