又一家投行看好！高盛称铁矿石牛市短期内不会熄火

铁矿石的牛市已经持续了两年多，“大宗商品旗手” 高盛近日继续 “推波助澜”，认为眼下这一轮行情将持续到至少 2023 年。

据 CNBC 报道，高盛基本金属及大宗研究主管 Nicholas Snowdon 本周二在新加坡铁矿石论坛表示，铁矿石的牛市始于 2019 年巴西布鲁马迪尼奥 (Brumadinho) 地区大坝事故带来的供应冲击，现在已经演变成为一个 “实质性的牛市”。

截至 7 月 15 日，普氏 62% 铁矿石价格指数为 222.3 美元/吨，近三年涨幅达到了 250%。中国基准铁矿石期货价格今年已创下历史新高。截至周五收盘，大连商品交易所铁矿石主力期货合约上涨了 1.88%，达到 1241 元/吨。

（图片来源：东方财富）

Snowdon 称，目前价格受到了非常强劲的需求的支撑，他预计高于趋势的需求增长率可能持续至 2022 年，部分原因是钢铁将是建设绿色基础设施的重要原材料。

供应方面，Snowdon 分析称，面对持续上涨的价格，生产商在资本支出方面一直很克制，一直限制增加产量，同时库存也非常低，“当你展望未来两三年时，供应增长率实际上将从目前的水平开始减速。”

Snowdon 预计，要到 2023 年或 2024 年，铁矿石市场才会回到一个相对 “舒适” 的位置。

在本周二一份报告中，Snowdon 所在的高盛大宗商品研究团队上调了铁矿石预期价格，预计 62% 铁矿石价格指数 2021 年下半年的平均价格为 195 美元/吨（之前的预测值为 117 美元/吨），2022 年为 160 美元/吨 (之前为 95 美元/吨)，2023 年为 120 美元/吨 (之前为 80 美元/吨)。

另一家投行瑞信近日也上调了铁矿石的目标价格。瑞信分析师 Saul Kavonic 在 7 月 8 日的报告中表示，预计铁矿石价格将继续大涨，将今明两年的铁矿石预测均价上调 20%，进入 2022 年全球铁矿石市场供应将保持 “合理紧张”。

具体来看，瑞信将今年的铁矿石粉预测均价从 149 美元/吨上调至 179 美元/吨；2022 年预测均价上调了 24 美元/吨至 144 美元/吨。

不过也有观点认为，铁矿石价格的上涨空间有限。大宗商品情报公司 CRU 的首席分析师 Rohan Kendall 和 Erik Hedborg 认为，铁矿石价格不太可能保持在每吨 200 美元以上。

Kendall 称，虽然未来 12 个月，我们不会看到铁矿石价格暴跌，但每吨超过 200 美元的价格是不可以持续的，预计价格会保持在 150 美元/吨左右，以历史标准衡量，这已经是非常高的水平了。

东证衍生品研究院黑色产业分析师许惠敏指出，下半年，随着供需缺口收窄，矿价将进入长周期拐点，价格中枢或下移至 150-180 美金/吨中枢。