傅鹏博、朱少醒最新调仓动向曝光，这只个股被疯狂加仓

近日，公募基金二季报陆续开始披露，但是在此之前，一些上市公司的公告已经提前泄露了不少 “机密”，明星基金经理们的最新持仓动向逐渐在市场当中明牌。

基金君发现，去年以来一只疫情受益股再次被明星资金青睐，众多机构在今年依旧是选择押注。

1、全明星基金阵容

7 月 6 日，巨星科技披露了《关于回购股份事项前十名股东和前十名无限售条件股东》，股东名单聚齐了傅鹏博、傅友兴、归凯、郭斐等众多明星基金经理的产品。

而从最新 7 月 5 日的流通股股东表来看，外资较上期大幅度加仓，幅度高达 95.58%。傅鹏博旗下的睿远成长价值、交银基金加仓超 30%。归凯的嘉实基金加仓幅度 3.30%。而傅友兴的广发基金、以及老牌基金东方红均是新进。

巨星科技是专业从事手动工具、激光产品、智能工具、服务机器人等产品研发、生产和销售的智能装备企业，主要客户为欧美大型建材五金超市、大型百货连锁超市、全球工业企业工具供应商、欧美专业汽配连锁等。

主要客户为家乐福和沃尔玛等欧美大型建材五金超市、百货连锁超市以及全球工业企业工具供应商、欧美专业汽配连锁等。

据 Stanley Investor Presentation 数据，2017 年全球手工具及电动工具市场销售额约为 590 亿美元，其中包括专业级、消费级、户外和配件的电动工具市场销售额约为 440 亿美元，手工具市场销售额约为 150 亿美元。其中，北美和欧洲是两大主要消费市场，分别占总销售额的 34% 和 30%。

据 Technavio 预测，2018-2022 年全球手工具市场复合增长率将接近 4%。手工具及电动工具市场按终端使用者分为消费级和专业级。据 Technavio 数据，2017 年专业级占到总市场销售额的 58%。

去年，巨星科技是机构抱团股之一，累计涨幅超 2 倍，主要原因在于：

一方面海外疫情泛滥，直接导致以美国为代表的企业生产效率变低或者停滞，市场份额被以巨星科技这些非常早走出疫情影响区域的企业抢走，导致美国市场产品需求环比稳定上升，大型商超客户产品库存量继续降低。

另一点，去年疫情的影响本身就是一场国内的行业洗牌，全球手工具产能的 70%-80% 均在中国。在经济停顿的 2020 一季度巨星科技所处领域的中小型公司陆陆续续出现停工和倒闭的情况，整个行业的马太效应上升，行业洗牌加速。

还有一点，巨星科技最大的价值点在于坐拥强大的海外销售渠道，在海外疫情严重之际巩固主业的同时生产防护用品，防护口罩已经获得美国 FDA 批准且通过欧盟 CE 符合性声明，这也是巨星科技在去年实现高增长的重要原因。

但是在今年，巨星科技的股价表现萎靡，主要在于业绩增速的放缓人民币的升值。2021年半年度业绩预告显示，上半年实现归母净利润6.82亿元至7.26亿元，同比增长8%至15%，其中Q2单季实现归母净利润4.25亿元至4.69亿元，同比增长-5.56%至4.22%。对于Q2单季归母净利润增速较Q1大幅放缓，巨星科技表示，主要因为以下几个原因：

一是高基数，2020 年上半年个人防护用品实现营收 8.67 亿元，2021 年上半年相关收入不足 1000 万元；

二是人民币汇率升值，2021 年上半年人民币计价的营收较 2020 年同期大约有 6.4% 的汇率差异，且自去年 10 月开始就人民币升值上调价格所对应的订单将在今年 7、8 月后体现；

三是国际物流成本居高不下，部分自有品牌和跨境电商运费上涨影响部分利润。

2、为什么基金经理还是如此看好？

首先，短期的利空因素差不多过去。7 月 9 日，中国人民银行决定于 2021 年 7 月 15 日下调金融机构存款准备金率 0.5 个百分点 (不含已执行 5% 存款准备金率的金融机构)。除已执行 5% 存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率 0.5 个百分点，降准释放长期资金约 1 万亿元。

央行表示，此次降准有效增加金融机构支持实体经济的长期稳定资金来源，引导金融机构积极运用降准资金加大对小微企业的支持力度。降低金融机构资金成本每年约 130 亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。

这对于受到人民币升值影响的出口巨星科技来说，在融资端或者在其他领域受益于此次央行的降准。

另一方面，在 7 月 6 日，巨星科技发布回购股份方案，公司回购股份彰显公司长期业绩增长信心，主要用于未来员工持股计划和可转债根据公告，公司拟使用自有资金 1.8-3.6 亿元人民币通过集中竞价的方式回购部分公司发行的 A 股股份，回购股份将拟用于员工持股计划或股权激励计划的股份（40%）与可转债的发行（60%）。

本次回购价格不超过 36 元/股，回购期限自公司董事会审议通过回购方案之日起不超过 12 个月。可以认为公司回购股份彰显管理层对公司长期发展的信心。

中金公司指出，预计 3Q21 公司利润增长有望明显提速，主要得益于:1) 3Q20 开始抗疫物资的影响边际减弱;2) 针对美元贬值，今年 5 月份开始公司执行提价政策，3Q21 毛利率有望明显改善;3) 2H21 全球集运运力供给和海外疫情将有望改善，公司生产经营将会逐步回归正常。我们维持公司全年盈利增长预测不变。

跨境电商业务仍为亮点，全年占比可能提升至 10% 以上。根据公司公告，1H21 公司跨境电商业务仍保持 100% 以上同比增长，我们预计，2021 全年跨境电商收入占比有望达到 10% 以上。以此为契机，我们预计 2021 年公司自有品牌收入占比将达到 40%，同比提升约 4.5ppt，且未来仍有望进一步提升，公司 2C 端业务将是持续增长点。

中长期有望成长为全球工具龙头，重申长期看好观点。我们认为，巨星科技在工具市场兼具性价比以及精细化管理的优势，未来有望持续扩张全球市场份额，成长为比肩创科实业、史丹利百得的国际龙头。我们认为，短期汇率波动不改公司主业长期向好趋势，重申长期看好观点。