中国跨境电商巨头来了 子不语欲赴港上市

随着上半年赴港上市浪潮此起彼伏，跨境电商大卖家子不语也来凑热闹，于 6 月 30 日向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。

招股书显示，董事长华丙如和其夫人余风共同占最大持股比重 35.45%。

图源：招股书（下同）

近几年，跨境电商可谓坐享政策红利，行业呈爆发式增长。按 2020 年 GMV 计，中国跨境出口 B2C 电商市场的整体市场规模约为 2.287 万亿元（人民币，下同）。

成立于 2011 年的子不语是中国最大的跨境电商公司之一，着力于通过第三方电商平台（如速卖通、亚马逊、wish 和 ebay 等）进行服饰及鞋履产品销售。截至 2020 年 12 月 31 日，子不语已培育 151 个品牌，包括 20 个是年销售额超过人民币 1000 万元的爆款品牌，设计销售逾 2500 款热销产品。

招股书显示，于业绩记录期间（2018 至 2020 年），子不语的收入、毛利、净利大幅增加，实现 “三连跳”。2018 年收入为 13.181 亿元、2019 年为 14.289 亿元、2020 年为 18.981 亿元。毛利分别为 8.76 亿元、9.98 亿元、13.78 亿元。净利分别为 0.8 亿元、0.81 亿元、1.14 亿元。

这主要因为子不语将战略发展重点更多地放在透过亚马逊的销售，着重定位于消费能力较强的高端客户。此外，子不语扩大了主要定位于中端客户的自营网站业务，由于这类产品价格往往较高，使得子不语通过自营网站赚取相对较高的毛利。

然而，在竞争激烈的跨境电商出口行业，市场分散且客户需求不断变化，供应链物流此前也一度深受新冠疫情的影响，虽然子不语迅速调整，但是在数字化管理、供应链整合以及大数据分析方面，子不语未来要面对的困难还有很多。