电动车市场飞出黑天鹅？智利锂矿巨头股价暴跌！发生了什么？

政局动荡之际，智利不确定性再起，最终受伤的，或许是与锂电池息息相关的新能源车行业。

隔夜，全球最大锂生产商智利化工矿业（SQM）在美股价暴跌逾 10%，跌至 47 美元下方。

为何突然大跌？究竟发生了什么？

消息面上，智利 15 日至 16 日举行的地方选举和 “制宪会议” 成员选举结果显示，中右翼执政联盟 “智利前进” 遭遇重挫，未能获得 “制宪会议” 中左右新宪法条款制定的三分之一席位。

根据智利选举委员会 17 日凌晨公布的对 98.3% 选票的统计结果，“智利前进” 仅在 155 个 “制宪会议” 成员席位中占据 37 个，而独立候选人和中左翼反对党代表在竞选 “制宪会议” 成员时获得选民大力支持。

随后，本次当选的 155 名 “制宪会议” 成员将在 9 个月中制订一部新宪法，最终由全民公投决定新宪法能否获得通过。

此次执政联盟失利，意味着左翼可能上台，而左倾的新宪法可能包括收紧该国锂开采业务相关条款，SQM 采矿权或受影响，在智利的地位也可能随之改变，因此股价暴跌。

亚当·斯密研究所高级研究员 Tim Worstall 曾在去年撰文表示：

有可能的是，（在新宪法下）一些古老的执照会被吊销。锂的生产权也可能被直接收回让国家直接控制。

SQM 所处的位置微妙反常，还在智利开采了更多锂矿，这意味着我们可能需要对此感到担忧。

在全球范围内，智利北部的阿卡塔玛盐湖是全世界锂浓度最高、储量最大、开采条件最成熟的盐湖。而 SQM 正是获准在此开采锂矿的公司之一。

据远川研究所国际组文章介绍，智利经济部有一个下属单位生产促进局，简称 CORFO。CORFO 是阿塔卡玛盐湖真正的所有权人，可以决定是否将盐湖租给矿企开采，以及开采的配额。

简而言之，SQM 产能掌握在智利政府手里。但是近年以来，出于各种历史原因，智利政府对 SQM 打压不断，但另一方面，政客又担心对 SQM 打击太大而使智利失去全球锂矿市场"C 位"。

于是在 2018 年 1 月，SQM 与 CORFO 达成协议，以社区补偿计划、提高盐湖费率等条件，保住了开采许可。尽管 SQM 开采成本提高，但其开采配额从原来的每年 6.5 万吨增加到了 41 万吨，大大提升了未来的产能预期

值得注意的是，正是在上述动作过后，A 股锂龙头天齐锂业斥资逾 40 亿美元收购 SQM，价格为 65 美元/股，较当时的市价溢价 20%。

但几年下来，SQM 并未如期为天齐锂业带来丰厚的利润分红，反而让它背上了沉重的财务负担，直到引入战投融资，状况才有所好转。