通胀预期大涨打压情绪 美国密歇根消费者信心骤降

在通胀预期升温的影响下，周五公布的密歇根大学消费者信心指数相较四月终值出现骤降。

根据数据，本月的消费者信心指数为 82.8，相较四月终值 88.3 出现急跌，远低于 90 的市场预期。此外，同时发布的经济现况指数从四月的 97.2 大跌至 90.8，而消费者预期指数则是从四月的 82.7 大跌至 77.6。

金融博客 ZeroHedge 在数据出炉之后的分析中表示，本月 82.8 的消费者信心指数远远低于彭博对经济学家调查当中的最悲观估计值，出现下跌的原因在于对通胀的担忧加剧了 5 月初步调查当中的情绪因素。

而调查主任 Richard Curtin 在报告当中的表态也部分印证了对通胀担忧这一点：

5 月初的消费者信心因通胀上升而大跌。虽然价格出现上涨，但受益于消费者被压抑的需求，外加创纪录的储蓄余额，预计消费者支出仍将增加。

通胀方面，本次调查显示，消费者对未来一年通胀的预期值为 4.6%，较上月的 3.4% 上升了 1.2 个百分点；而对未来五年通胀的预期值为 3.1%，较上月的 2.7% 上升了 0.4 个百分点。根据数据，一年通胀预期已经创下了十年来的新高，上次达到这一水平附近还是 2011 年的一季度。

作为参照，衡量美债市场对通胀预期的盈亏平衡通胀率年初以来一直处于上行当中，目前 5 年期大体位于 2.6~2.7% 区间，而 10 年期则位于 2.4~2.5% 区间。此外，30 年期的盈亏平衡通胀率在发稿时涨至 2.404%，创 2014 年以来新高。

美国在本周陆续公布了 4 月份的通胀指标，美国 4 月整体 CPI 同比大增 4.2%，大幅超出此前 3.6% 的市场预期，增速创 2008 年 9 月以来新高。与此同时，4 月整体 CPI 环比上涨 0.8%，也是 2008 年 6 月以来最大的环比增长。4 月核心 CPI 同比大增 3%，创 1996 年 1 月以来最大增长。这不仅远远超过市场此前的预期，也远远超出了美联储的政策目标。而美国 4 月 PPI 更加 “爆表”，同比增长 6.2%，创 2010 年有统计以来最大涨幅。

不过，联储官员对于当前的通胀数据却非常淡定。美联储副主席 Richard Clarida 在数据公布后重申，美联储认为经济离充分就业还有很长的路要走，一旦供应问题缓解，物价将有所回落。