Anthropic’s Revenue Run Rate Just Hit $65 Billion. SpaceX and Amazon May Be the Biggest Winners.

Anthropic 在七月底的年化收入跑率为 650 亿美元，比 2025 年底增长了大约 600%。

Anthropic 仍然是私有公司 -- 这里没有可以购买的股票代码 -- 但其持续的成功对整个市场的股票至关重要。特别是有两家公司将从中受益：亚马逊 和 太空探索技术公司（SPCX-6.57%）。

Anthropic 在 2026 年 6 月提交了保密的 IPO 文件，估值为 9650 亿美元

首先，跑率是指将当前收入年化，因此投资者应记住这只是一个时间快照。尽管如此，增长的惊人速度是不可否认的。其初步的第二季度收入约为 115 亿美元，约为 Anthropic 去年同期收入的 14 倍。

扩展

NASDAQ: SPCX

太空探索技术公司

今日变动

(-6.57%) $-9.17

当前价格

$130.48

关键数据点

市值

$1.9T 市值仅计算已公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能会有所不同。

日内区间

$130.39 - $137.88

52 周区间

$104.83 - $225.64

成交量

7180 万

平均成交量

1.23 亿

Anthropic 正在为首次公开募股（IPO）做准备，于 6 月向证券交易委员会提交了保密文件。该公司尚未确定日期，何时上市仍有待观察。

Anthropic 最后一次私有估值为 9650 亿美元。

Anthropic 承诺在未来 10 年内向亚马逊云服务投资 1000 亿美元

亚马逊是 Anthropic 最大的企业支持者，迄今已投资约 130 亿美元，并有可能承诺最多 330 亿美元。该公司持有少数股权，但没有董事会席位。

然而，比其股权更重要的是商业关系。Anthropic 承诺在未来 10 年内在亚马逊云服务上花费 1000 亿美元，并已获得高达 5 吉瓦（GW）的容量，运行在亚马逊自有的 AI 芯片上。如果 Anthropic 继续以这种速度增长，可能需要扩大这一承诺。

Anthropic 每月向 SpaceX 支付约 12.5 亿美元的计算能力费用，直到 2029 年

SpaceX 的安排完全是商业性质，没有涉及股权。事实上，直到最近，两者还是直接竞争对手。虽然在某种意义上仍然如此，但关系现在变得更加复杂：Anthropic 是 SpaceXAI 的最大客户。

Anthropic 从 SpaceX 租用大量计算能力，运行在超过 30 万块 Nvidia 芯片 上，按照 SpaceX 的 IPO 文件，每月支付约 12.5 亿美元的费用，直到 2029 年。Alphabet 的谷歌签署了另一份租赁协议，每月支付 9.2 亿美元，但该协议要到 10 月才开始增加。

由于 Anthropic 负责大约一半的 SpaceXAI 总销售额，因此其成功就是 SpaceX 的成功 -- 至少在目前是这样。

Anthropic 的模型构建成本影响其 “盈利能力”-- 以及其合作伙伴的收益潜力

随着 Anthropic 以这样的速度增长，似乎在未来一段时间内对计算能力的需求将会很大。这对提供计算能力的公司，如 SpaceX 和亚马逊来说是好消息。当然，这对 Anthropic 的投资者也是好消息 -- 这是亚马逊的又一次胜利。

让我感到担忧的是这一切的盈利能力。Anthropic 很快就会泄露或宣布其年化销售额，但在揭示其成本方面却慢得多。这是因为前沿模型的构建成本极其高昂，而到目前为止，成本似乎与收入成比例增长。

最近有报道称，Anthropic 在运营上是盈利的，但这仅仅意味着如此。它忽略了作为前沿模型开发者最昂贵的部分 -- 构建模型。如果不考虑这一点，“盈利” 在我看来并没有太大意义。

考虑到这一点，虽然 SpaceX 和 亚马逊 将从 Anthropic 中获得巨大的收益 -- 并且在短期内会如此 -- 但随着时间的推移，如果 Anthropic 无法支付账单，这可能会变成一种负担。IPO 将有助于解决这个问题，但这也意味着需要详细披露其所有财务信息，而潜在投资者可能不会喜欢他们所看到的。