Emergency Damage Control After Earnings Miss: OpenAI CFO States Q3 ARR Up 35%, IPO Possible by 2027 or Earlier

OpenAI 二季度收入 “暴雷” 仅增 18% 远低于 Anthropic 后，OpenAI CFO Sarah Friar 召开全员会 “紧急灭火”，向员工传递稳定信号。

周三，Friar 在全员会上告诉员工，OpenAI“将在 2027 年成为一家上市公司”，但如果 “业务持续加速”，上市时间可能更早。据两位知情人士向 CNBC 透露，Friar 在会上强调：“IPO 不是终点线，它是一个里程碑，是又一次融资。我们在 3 月完成了 1220 亿美元的融资，这给了我们充足的灵活性。”

与此同时，Friar 向员工展示了一组 Q3 最新数据，显示增速已较 Q2 明显回升——这也是此次全员会的核心信息之一。

Q3 数据：增速回升，企业端尤为强劲

Friar 在会上展示的幻灯片显示：

• Q3 至今，OpenAI 整体年化经常性收入（ARR）增长 35%
• 企业端 ARR 增长 50%
• AI 编程与工作产品周活跃用户达 2000 万

这组数据的背景是：OpenAI 此前向投资者披露，Q2 收入为 67 亿美元，较 Q1 的 57 亿美元环比增长仅 18%，据华尔街日报报道，运营亏损同期进一步扩大。

OpenAI 方面曾向投资者表示，随着 7 月份一批新模型的发布，Q3 增速已有所回升。此次全员会上的数据，是对这一说法的具体印证。

Anthropic 或抢先上市，Friar 说 “没关系”

此次全员会的另一个重要背景，是竞争对手 Anthropic 的 IPO 进程正在提速。

此前，Anthropic 已向监管机构秘密提交了 IPO 招股书，并已开始与潜在投资者进行早期接触，市场预期其可能于今年 9 月或 10 月上市。

OpenAI 同样已于今年 6 月秘密向美国证券交易委员会（SEC）提交了 IPO 招股书，但尚未公开披露具体上市计划。

对于 Anthropic 可能抢先上市，Friar 在会上直接回应：“如你们所知，我们已秘密提交文件，Anthropic 也已提交。他们有可能在未来几周揭开那份秘密文件，并在 9 月成为上市公司。这没关系，我们在跑自己的赛道。”

压力来源：Q2 业绩与高管动荡

Friar 此次主动 “灭火”，有其现实压力。

业绩层面，OpenAI Q2 收入环比增长 18%，而 Anthropic 同期初步收入超过 115 亿美元，环比增幅逾 140%，首次在季度收入上超越 OpenAI，并实现小幅运营盈利。两者的增速差距，令部分投资者感到失望。

管理层层面，OpenAI 近期高管变动频繁。首席营收官 Denise Dresser 上周在任职不足八个月后离职；此前，执行副总裁 Brad Lightcap 宣布结束八年任期开始新的事业；产品业务负责人 Fidji Simo 则于 7 月以健康原因辞职。

对此，OpenAI 总裁 Greg Brockman 周一在接受 CNBC 采访时表示，他认为这些人员变动实际上并不那么罕见。

目前，Friar、CEO Sam Altman 和 Brockman 正共同承担向外界传递稳定信号的任务。OpenAI 还面临来自低成本开源模型普及、竞争加剧，以及 SpaceX 股票上市后价格波动等多重外部压力，部分财务支持者对此已表示关切。

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