Understanding the Market | Most gold stocks declined as long-term interest rates rose, causing short-term disturbances; the market awaits the latest Federal Reserve meeting minutes

智通财经 APP 获悉，黄金股今日多数走低，截至发稿，珠峰黄金 (01815) 跌 4.58%，报 1.665 港元；紫金黄金国际 (02259) 跌 4.35%，报 131.8 港元；中国白银集团 (00815) 跌 3.51%，报 0.275 港元；灵宝黄金 (03330) 跌 0.73%，报 21.88 港元。

消息面上，近期美国及欧洲、日本长期国债收益率普遍上升，其中美国 30 年期国债收益率升至 2007 年以来高位，持有成本上升对金价形成短线扰动；与此同时，中东冲突再出现反复，油价仍然高位震荡。值得注意的是，美联储即将公布 7 月货币政策会议纪要，市场寄望通过这份纪要获得更多有关美联储利率走向的线索。

中信期货认为，短期金价或维持高位震荡，重点关注本周美联储会议纪要对政策路径的表述，以及长端收益率上行究竟由实际利率、期限溢价还是财政担忧主导。若美元与加息预期继续降温，长债抛售对黄金的压制或相对有限；若能源价格上涨重新强化通胀与加息交易，金价波动可能进一步放大。