1 Unstoppable Stock to Buy Before It Joins Microsoft in the $3 Trillion Club

微软 是全球第四大公司，市值为 3.5 万亿美元，得益于其多元化的业务，这些业务受益于人工智能（AI）的日益普及。

从云计算到生产力再到游戏，微软提供了一系列产品和服务，这些产品和服务一直在 推动公司的健康增长。然而，还有另一只科技股在过去一年中表现优于微软。

博通（AVGO-2.83%）的股价在过去一年中上涨了 28%，而 微软的股票 则下跌了 7%。博通目前是全球第八大公司，市值为 1.9 万亿美元。我不会感到惊讶，如果这家半导体巨头大幅上涨并加入微软的 3 万亿美元市值俱乐部。让我们看看原因。

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博通的增长有望因 AI 芯片需求的增长而加速

博通的定制 AI 处理器和网络芯片使公司处于良好的位置，能够实现健康的增长。该公司在 2026 财年的前六个月的收入同比增长 39%，达到 415 亿美元。然而，博通预计在最近结束的 2026 财年第三季度增长将会显著加速。

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NASDAQ: AVGO

博通

今日变动

(-2.83%) $-11.09

当前价格

$381.34

关键数据点

市值

$1.9T 市值仅计算公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能会有所不同。

日内区间

$377.01 - $385.78

52 周区间

$281.87 - $495.00

成交量

10.1M

平均成交量

25.7M

毛利率

65.66%

股息收益率

0.65%

该公司预计本季度收入将同比增长 84%，达到 294 亿美元。博通蓬勃发展的 AI 芯片业务将推动这一卓越增长。公司估计其在 2026 财年第三季度的 AI 收入同比增长超过 200%，达到 160 亿美元。对投资者来说好消息是，博通预测其在 2027 财年的 AI 收入将进一步增长。

这家芯片设计公司预计其 AI 半导体收入将在下一个财年 超过 1000 亿美元，这将意味着与今年相比，其季度收入的运行率将大幅提升。博通管理层在 6 月的 财报电话会议 中指出，与 Anthropic、Meta Platforms、OpenAI 和 Alphabet 的 Google 等 AI 客户的长期协议将在加速增长中发挥核心作用。

事实上，博通有信心在 2028 财年也能保持强劲的 AI 收入增长，这得益于与六个核心客户的长期协议。例如，博通计划在今年为 Anthropic 部署 1 吉瓦（GW）的 AI 计算能力，并与 Google 合作。预计到 2027 年，Anthropic 的部署将跃升至超过 3 吉瓦。

这解释了为什么瑞穗分析师 Vijay Rakesh 预计博通来自 Anthropic 的收入将在 2027 年翻倍，达到 420 亿美元，而今年为 210 亿美元。因此，博通与客户之间的其他多代协议解释了为什么分析师预计其收入在短短两年内将增长超过 2 倍。

数据来源：YCharts

重要的是，博通能够在更长的时间内维持如此健康的增长水平。这是因为根据 Globe Market Research 的预测，定制 AI 芯片市场预计到 2035 年将产生 3080 亿美元的收入。这意味着在未来十年内的年均复合增长率（CAGR）为 24%。同样，根据中国洞察咨询公司的数据，数据中心光互连市场预计在 2024 年至 2030 年间增长 10 倍，到本十年末将产生 1440 亿美元的收入。

博通是这两个市场的关键参与者。据报道，它在定制 AI 芯片领域控制了 70% 的市场份额，并被认为是 光网络市场的领先参与者之一。所有这些都解释了为什么分析师对博通的长期盈利增长前景持乐观态度。

数据来源：YCharts

3 万亿美元估值背后的数学

根据共识预估，博通的每股收益在当前财年可能增长 70%，达到 11.63 美元。好消息是，预计在接下来的两年中仍将以稳健的速度继续增长。

数据来源：YCharts

上面的图表告诉我们，博通在 2027 财年的盈利增长可能与 2026 财年持平。对 2028 财年的预测显示其净利润将增长 35%，尽管由于与主要 AI 公司签订的多年协议，实际表现可能会更好。

博通股票 的前瞻市盈率为 21 倍。这一估值低于科技股密集的纳斯达克 100 指数的前瞻市盈率 26 倍。理想情况下，博通由于其加速增长，未来应当以溢价估值交易。然而，即使到 2028 财年末，其市盈率与纳斯达克 100 指数持平，其股价也可能达到 686 美元（假设 2028 财年的每股收益为 26.38 美元，如前图所示）。

这意味着相较于当前水平有 77% 的潜在涨幅，这将足以使博通的市值超过 3 万亿美元。因此，这只 人工智能股票 在未来两年内有潜力与微软一起加入 3 万亿美元俱乐部，为投资者提供了一个坚实的理由去购买并长期持有博通。