Store Expansion Drives XIAO NOODLES' Performance Upward, Yet Average Transaction Value Drops by Over 10%

发布上市后首期中期财报后，遇见小面又宣布将继续降价。

8 月 17 日起，遇见小面全国门店不同程度下调部分产品售价。同时，公司宣布启动 “红碗公益” 计划，从利润中拿出固定部分用于社会责任行动。

这延续了遇见小面今年以来的降价策略。

2026 年上半年，遇见小面同店订单平均消费额由去年同期的 31.3 元降至 27.7 元，降幅超过一成；与此同时，同店单店日均订单由 372 单增加至 401 单。

公司将订单增长视为降价策略有效性的体现。

降价换来了更多订单，但尚未完全拉回存量门店收入。

2026 年上半年，遇见小面整体同店销售额仍同比下降 4.3%。

不过在快速开店的带动下，公司的整体收入和利润仍保持较快增长。

上半年，遇见小面实现收入 9.39 亿元，同比增长 33.6%；经调整净利润 7306 万元，同比增长 40%，经调整净利率由 7.4% 提高至 7.8%。

相比存量门店，扩店仍是遇见小面上半年最直接的增长来源。

截至 6 月底，遇见小面共有 550 家门店，较去年同期的 417 家增长 31.9%，其中包括中国香港的 17 家直营店，以及新加坡的 2 家直营店。

内地直营店仍主要集中在一线及新一线城市，截至 6 月底达到 390 家，二线及以下城市为 42 家。

外卖则成为另一个明显增量。上半年，遇见小面外卖收入达到 2.42 亿元，占公司总收入的 25.8%，去年同期这一比例为 18.3%。

降价之下，遇见小面的整体利润率没有明显下滑，一个重要原因正是新店结构带来的成本变化。

相比过去更多集中于市中心商圈，遇见小面正逐步向城市周边区域延伸。

上半年公司租金支出同比增长 25.6% 至 1.59 亿元，但租金占收入的比例由 18.0% 降至 16.9%。

公司在中报中将这一变化直接列为盈利能力改善的原因之一：周边区域租金更低，在门店规模扩大后，总部成本也可以被进一步摊薄。

但其他成本并没有同步下降。上半年，原材料及耗材占收入比例由 31.4% 升至 31.8%，员工成本占比由 22.6% 升至 23.6%。 外卖规模扩大也带来更高的平台费用。

由此来看，遇见小面这轮降价的经营逻辑已经比较清晰：以更低客单价换取更多订单，再通过持续开店、向低租金区域延伸以及总部成本摊薄，维持整体收入和利润增长。

公司还准备继续扩大这一模型。遇见小面预计 2026 年全年新开 150 至 180 家餐厅。截至 8 月 10 日，公司年内已经新开 84 家，还有 93 家餐厅处于开业前筹备阶段。

接下来更值得观察的是，在客单价进一步下探后，订单增长和新店扩张能否最终推动同店销售重新转正。