US Hedge Fund Q2 Holdings Revealed: SpaceX Emerges as Top Consensus Long, Alphabet Sees Most Concentrated Buying Spree in History, NVIDIA Faces Reductions

随着美国二季度 13F 持仓报告集中披露，数十家对冲基金和主权财富基金截至 6 月 30 日的持仓全面曝光。

争抢 SpaceX、集体押注 Alphabet、悄然撤离英伟达——成为一个主要调仓特征。与此同时，AI 硬件龙头博通减持信号更为明确，而亚马逊则成为本季度最大的多空分歧所在。资金的另一个方向是向 AI 产业链下游流动——希捷科技、CoreWeave 等存储与算力基础设施标的迎来集中建仓。

从宏观视角看，本季度 13F 的一个显著信号是：价值派与宏观型基金显著向科技股靠拢，而部分成长型基金则趁高兑现。

SpaceX：零卖出的单边共识

SpaceX 是美国本轮 13F 季度披露中最干净的一笔交易——9 家机构同步建仓，没有一家减持。

持仓规模最大的是沙特阿拉伯主权财富基金（Public Investment Fund），披露持股 1.542 亿股。D1 Capital 以 1.26 亿股紧随其后，英伟达则以 1.228 亿股跻身前三，且系以战略股东身份入场。此外，AMD 也披露了持有 330 万股的新建仓。

对冲基金方面，Altimeter Capital 建仓 178 万股，Viking Global 建仓 120 万股，Tiger Global 建仓 37.5 万股，Appaloosa 建仓 23 万股，Third Point 建仓 18 万股。

主权基金、两家芯片巨头和五家顶级对冲基金在同一个上市季度集中现身，SpaceX 瞬间跻身成长股阵营中共识度最高的多头标的之一。

Alphabet：最集中的加仓潮

在所有大市值科技股中，谷歌母公司 Alphabet的买卖比例最为悬殊——11 家买入，6 家卖出。

巴菲特的伯克希尔哈撒韦是最大的推手。其谷歌持仓从 5425 万股增至 7879 万股，谷歌持仓从 359 万股跳升至 2719 万股，合计仓位增幅逾 60%。

其他买入方阵容同样厚重：Third Point 将持仓从 18 万股扩大至 103 万股，增幅超五倍；Duquesne（Stanley Druckenmiller 旗下）新建仓 33.6 万股；Altimeter 新建仓 18 万股；TCI、D1 Capital、Baupost、Lone Pine、Soros 基金和 Appaloosa 均有增持。就连 John Paulson 也象征性地开设了一个 5000 股的谷歌新仓位。

卖出方则集中在成长型基金：Pershing Square（Bill Ackman）完全清仓，Viking Global 退出 240 万股，Tiger Global 将持仓从 1063 万股砍至 581 万股，减幅接近一半，Leon Cooperman 也清仓离场。

整体格局清晰：价值派和宏观派基金大举涌入，部分长期成长股持有者借强势行情兑现离场。

亚马逊：多空最激烈的战场

亚马逊是本季度成交最频繁的标的——共 18 家基金有所动作，买卖双方各 9 家，完美对半分。

买方阵营：Appaloosa 从 432 万股增持至 500 万股；Viking Global 从 120 万股大幅增持至 370 万股，接近三倍；Baupost、Glenview、Altimeter、Corvex、Lansdowne、Discovery 均有增持；Duquesne 的亚马逊持仓则从 4.6 万股飙升至 54.2 万股（另持有看涨期权）。

卖方阵营：Pershing Square 从 1150 万股减至 860 万股；Tiger Global 有所削减；D1 Capital 从 181 万股减至 62.8 万股；Soros 基金、Third Point、Meritage、Iconiq 和 Scopia 亦有减持。

David Tepper（Appaloosa）与 Andreas Halvorsen（Viking）实际上站在了 Bill Ackman 和 Chase Coleman 减仓对立面。亚马逊已演变为一个真正的多空交锋场。

英伟达与 AI 硬件：净减持信号浮现

英伟达的整体持仓变动悄然偏向负面。博通也遭减持，资金沿产业链向下游迁移。

卖出方：D1 Capital、Discovery Capital 和 Third Point 全部清仓；Tiger Global 从 1201 万股小幅减至 1120 万股；Iconiq Capital 将持仓从 110 万股削减至 14.2 万股。

买入方相对有限：Appaloosa 从 147 万股微增至 153 万股；Altimeter 从 934 万股小幅增至 941 万股；Soros Capital 和 Mizuho 亦有少量增持。

博通的减持信号更为明显。D1 Capital、Altimeter、Duquesne 和 Third Point 全部清仓，Iconiq 和 Soros Capital 有所修剪，买方仅 Appaloosa 一家新建了小仓位，呈六卖一买格局。

台积电则六六开：Appaloosa、Altimeter、Third Point、Duquesne、Lansdowne、Soros Capital 买入，Tiger Global、Viking Global、Lone Pine、SoftBank、SRS Capital 减持，D1 Capital 清仓。AMD 方向亦两面：Tiger Global 新建仓 67.5 万股，Appaloosa、Glenview、SRS Capital 减持，Iconiq 清仓。

值得单独关注的是英特尔：SoftBank 维持 8697 万股战略持仓，英伟达持有 2.148 亿股未动，Tiger Global 从 164 万股加仓至 425 万股，但 Kerrisdale、Duquesne 和 Glenview 均已清仓退出。

资金下移：Seagate、CoreWeave 及算力基础设施成新宠

本季度更值得关注的结构性移动，是资金向 AI 产业链下游转移。

希捷科技 Seagate 零减持，吸引五家机构建仓或增持：Tiger Global 新建仓 28.5 万股，D1 Capital 新建仓 3 万股，Lone Pine 新建仓 100 万股，Sachem Head 新建仓 47 万股，Duquesne 增持至 12.2 万股。这一集中动作背后，是市场对内存/存储供应紧张主题的押注——散布在多份文件中的闪迪和美光的零星增持也印证了这一逻辑。

CoreWeave 也获资金青睐：D1 Capital 和 Appaloosa 新建仓，Altimeter 从 450 万股大幅增至 607 万股，英伟达则持有 4721 万股未动，仅 Viking Global 退出。

CBRS 成为本季度最突出的集群式新建仓标的：Tiger Global（300 万股）、Altimeter（723 万股）、D1 Capital、AMD 和 Soros 基金在同一季度同时建仓，信号颇为集中。

算力能源外围方向（WULF、CIFR、APLD、CORZ、RIOT、BTDR 等）也迎来新资金：Tiger Global、Duquesne、Discovery Capital 和 Soros Capital 均有建仓。显示机构对 AI 基础设施投资的触角正在向更广泛的生态链延伸。

消费互联网与支付：Netflix、Uber、Visa 各有看点

Uber延续积累逻辑：Pershing Square 从 3,000 万股增至 3,433 万股，Appaloosa 从 633 万股增至 769 万股，Glenview Capital 和 Marathon Partners 均有增持。沙特 PIF 持有 7,284 万股维持不变。减持方仅为 Altimeter 和 Soros Fund，幅度有限。

Visa悄然重获机构青睐：Pershing Square 确认新建 330 万股仓位，并同步新建万事达卡（MA/212 万股）仓位；Tiger Global 新建 79.9 万股；TCI Fund Management 和 Lone Pine 均有小幅增持，仅 Soros Capital 有少量减持。

Netflix存在明显分歧：Pershing Square 新建仓位达 1,308 万股，是本季度单笔最大新仓之一；与此同时，Tiger Global 却完全清仓退出（减持 244 万股）。

微软同样多空并存：Pershing Square 从 565 万股增至 621 万股，Altimeter 和 Meritage Group 均有增持；TCI Fund Management 则完全退出（减仓 270 万股），Tiger Global 和 Viking Global 小幅削减。

主要机构操作速览

伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）：除大幅增持 Alphabet 外，还新建达美航空仓位至 5,732 万股，增持梅西百货、莱纳房屋和纽约时报，退出星座品牌，继续削减美国银行、克罗格、Capital One 等仓位。

Pershing Square（Bill Ackman）：本季度操作最为密集，新建 Netflix（1,308 万股）、Visa（327 万股）、标普全球（SPGI/259 万股）、万事达（MA/212 万股）四个仓位，同时完全退出 Alphabet。

Tiger Global（Chase Coleman）：在增持英特尔、Coupang 的同时，退出 Zillow、Netflix、PCOR、Zscaler 等多只成长股，持仓结构调整幅度在本季度最为突出。

Duquesne（Stanley Druckenmiller）：新建仓位数量最多，包括 BTDR、Riot Platforms、Fox、达美航空等逾 20 个新标的，同时退出英特尔、博通、Cohere 等多只 AI 相关股票。

Himalaya Capital（Li Lu）：大幅增持拼多多从 460 万股至 1,080 万股，同时清仓美国银行、西方石油、标普全球、穆迪等多只仓位。