Morgan Asset Management: Three factors favor the rise of AI stocks, and the industry outlook remains optimistic

智通财经 APP 获悉，环球股市近日受惠人工智能 (AI) 股回暖向好，除韩股上周升超过 1 成外，美股标指更创历史高，纳指亦再逼近历史高位。摩根资产管理环球市场策略师周奂彤表示，3 大因素利好 AI 股升势，预期行业前景依然乐观。

她指出，随着 AI 股季绩表现亮丽，产业链增长仍相当稳建，资本开支 (Capex) 增加的热潮持续，均粉碎市场早前忧虑；此外，地缘政治局势难望会再有重大升级，也令能源价格变得可控；而美国通胀及生产价格指数均符市场预期，市场料美联储短期或继续对利率按兵不动，也有利科技股升势。

她又提到，普遍基金经理认为 AI 的利好因素只是部分反映，显示市场对行业前景依然乐观。

至于 AH 市场在 AI 股方面，她指相关股份盈利预测仍有提升空间，但资金仍然较多流入半导体、硬件及机器人三大范畴。直言中美 AI 比较下，美国在前沿模型和算力上有优势，但内地胜在性价比高，能源亦没有短缺问题，反而美国 AI 受用电量急增影响，限制 AI 发展，故投资者亦可留意内地电网板块。

对于大模型板块，她认为模型行业最终仍是要视乎模型能否货币化，从而推高盈利。