SoftBank Slashes TSMC Holdings by Over 70% in Q2, Cashing Out $270 Million as AI Hardware Bets Are Adjusted Again

软银正在进一步调整其 AI 投资版图。

递交美国证监会（SEC）的最新 13F 文件显示，软银集团在截至 6 月 30 日的 2026 年第二季度大幅减持台积电（TSM）美股持仓，减持幅度超过七成，套现约 2.7 亿美元。与此同时，软银新建仓美国信用卡巨头 Capital One，并买入家庭安全 App Life360 的少量股份，显示其投资组合正在继续向不同 AI 及科技资产重新配置。

值得注意的是，这并非软银第一次大举调整 AI 核心资产。2025 年初，软银曾明显加码英伟达和台积电：截至 2025 年 3 月底，其英伟达持仓市值约 30 亿美元，同时新买入约 3.3 亿美元台积电股票。

但到了 2025 年 10 月，软银又彻底清仓英伟达，出售约 3210 万股、套现约 58 亿美元，并将资金更多转向 OpenAI 等 AI 投资。如今再大幅削减台积电持仓，软银围绕 AI 产业链核心硬件资产的直接持股正在明显收缩。

二季度减持台积电持仓 71.5% 建仓 Capital One

根据软银最新提交的 13F 文件，截至 2026 年 6 月 30 日，软银持有的台积电美国存托股票（ADR）大幅减少。

文件显示，软银在第二季度出售约 140 万股台积电股票，相当于此前持仓的 71.5%，交易所得约 2.698 亿美元。

这意味着，软银并非只是对台积电进行小幅获利了结，而是一次性削减了超过七成的持仓。

与此同时，软银在第二季度建立了 Capital One 的新仓位，买入将近 27.7 万股，截至季度末市值约 5550 万美元；此外还买入约 1.07 万股 Life360，持仓价值约 48.85 万美元。

从资金规模看，台积电减持所得远高于同期新建的 Capital One 仓位，说明此次操作更像是一次明显的资金再配置，而不仅仅是简单的行业轮动。

从加码英伟达到清仓，再到大砍台积电

软银对 AI 硬件资产的态度变化，其实已经延续了一段时间。

2025 年 8 月的报道显示，截至当年 3 月底，软银将英伟达持仓从上一季度约 10 亿美元大幅提高至约 30 亿美元，同时买入约 3.3 亿美元台积电股票以及约 1.7 亿美元甲骨文股票。

当时的投资组合变化被视为软银创始人孙正义押注 AI 基础设施的一大体现：英伟达代表 AI 计算芯片，台积电是先进制程晶圆制造商，而甲骨文则受益于 AI 数据中心和云计算需求。

也就是说，软银当时不仅在押注 AI 应用层，也在直接押注支撑 AI 产业扩张所需的芯片和基础设施。

但仅仅几个月后，软银的策略就出现重大变化。

2025 年 11 月，软银披露已经在 10 月出售全部 3210 万股英伟达股票，交易所得约 58 亿美元。

软银当时强调，出售英伟达与公司对英伟达本身的看法无关，而是为了重新配置资金、加大对 AI 的投入，尤其是为 OpenAI 等项目提供资金。

因此，软银的操作并不能简单理解为 “看空 AI”。

恰恰相反，其变化更像是从直接持有 AI 硬件龙头，逐渐转向 AI 平台、模型以及 AI 基础设施项目本身。

从 “买芯片” 转向 “押注 AI 生态”

软银清仓英伟达时，市场最关注的一个问题就是：如果软银仍然坚定看好 AI，为何要卖掉 AI 产业链最核心的英伟达？

答案或许就在其资金需求和投资方向的变化中。

软银此前已经将 OpenAI 视为核心投资目标，并持续筹集巨额资金支持相关投资。2025 年出售英伟达所得的 58 亿美元，正是其进一步加码 AI 的重要资金来源之一。

与此同时，软银还在机器人、自动驾驶以及 “物理 AI” 等领域持续布局。这意味着，其 AI 战略已经从单纯持有芯片公司股票，进一步扩展到 AI 模型、数据中心、机器人和 AI 应用等更加广泛的产业链环节。

从这个角度看，此次大幅减持台积电也未必意味着软银突然转空半导体行业。

更可能的解释是，在 AI 资产整体估值快速抬升、资金需求持续增加的背景下，孙正义正在主动把流动性从部分成熟的上市 AI 硬件资产中释放出来，用于更具战略意义、但同时也风险更高的 AI 项目。

尤其值得关注的是，软银此前已经证明其并不倾向于长期 “死守” AI 龙头股票——2025 年曾大举增持英伟达，随后又在同年 10 月全部退出；如今台积电又遭到一次性削减超过七成。

这也意味着，软银的 AI 投资逻辑正在从 “持有 AI 赢家” 逐步转向 “押注 AI 生态中更大的资本开支和平台机会”。

对市场而言，最新 13F 文件释放的信号因此并非简单的 “软银看空台积电”，而是孙正义又一次对 AI 投资组合进行大规模腾挪：从英伟达到台积电，直接持有 AI 硬件龙头的仓位正在下降，而资金则不断向 OpenAI 等其认为能够代表下一阶段 AI 浪潮的资产集中。