JP Morgan Q2 Holdings: Increasing Investment in AI Hardware Chain, Micron Technology (MU.US) and AMD (AMD.US) Become the Largest Buy Targets

智通财经 APP 获悉，根据美国证券交易委员会 (SEC) 披露，摩根大通 (JPM.US) 公布了截至 2026 年 6 月 30 日第二季度 (Q2) 的持仓报告 (13F)。

摩根大通 Q2 持仓总市值为 1.81 万亿美元，上一季度为 1.56 万亿美元，环比增长 16%。摩根大通在 Q2 的投资组合中新增了 832 只标的，增持 3207 只标的，减持 3012 只标的，清仓 609 只标的；其中前十大持仓标的占总市值的 24.86%。

在前十大重仓股中：英伟达 (NVDA.US) 位居第一位，持仓 4.5 亿股，持仓市值约 876.20 亿美元，占投资组合比重为 4.85%(上季度为 4.75%)。

苹果 (AAPL.US) 位列第二，持仓 2.29 亿股，持仓市值约 644.51 亿美元，占投资组合比重为 3.57%(上季度为 3.67%)。

微软 (MSFT.US) 位列第三，持仓 1.35 亿股，持仓市值约 498.21 亿美元，占投资组合比重为 2.76%(上季度为 2.93%)。

谷歌-C(GOOG.US) 位列第四，持仓 1.38 亿股，持仓市值约 484.18 亿美元，占投资组合比重为 2.68%(上季度为 2.10%)。

亚马逊 (AMZN.US) 位列第五，持仓 1.68 亿股，持仓市值约 403.39 亿美元，占投资组合比重为 2.23%(上季度为 2.18%)。

博通 (AVGO.US)、标普 500ETF(SPY.US)、谷歌-A(GOOGL.US)、美光科技 (MU.US) 和 Meta Platforms(META.US) 分列第六至第十。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是：美光科技 (MU.US)、AMD(AMD.US)、泛林集团 (LRCX.US)、谷歌-C(GOOG.US)、谷歌-A(GOOGL.US)。

前五大卖出标的分别是：埃克森美孚 (XOM.US)、沃尔玛 (WMT.US)、标普 500ETF 看跌期权 (SPY.US, PUT)、Meta Platforms(META.US)、财捷 (INTU.US)。

摩根大通二季度的调仓动作呈现出以下特点：

加码半导体与 AI 硬件链

美光科技成为最大加仓标的：持仓占比从上季度的 0.33% 陡升至 1.64%(占比大幅提升 1.31 个百分点)，直接跃升至前十大重仓股第九位，显示出对存储芯片复苏与 AI 需求爆发的强力看好。

除第一大重仓股英伟达持仓占比继续提升至 4.85% 外，AMD 和半导体设备巨头泛林集团也均位列买入比例前三名。

科技巨头内部发生结构性分化

谷歌 C 类股 (GOOG) 与 A 类股 (GOOGL) 持仓占比分别提升 0.58% 和 0.55%，合计增持占比超过 1.1%，双双挤入前十大重仓股 (分列第 4 和第 8 位)。在前五大减持标的中，Meta 持仓占比下降 0.30%，这表明摩根大通在科技巨头之间进行了明显的轮动调仓。

科技权重占据绝对主导

前十大重仓股中，除标普 500ETF(SPY) 外，其余 9 席全部被科技与通信服务巨头包揽。前五大重仓股合计占比达到 16.09%，对科技股基本面的依赖度非常高。

削减防御性标的，风险偏好回升

能源巨头埃克森美孚和必选消费龙头沃尔玛位列卖出比例前两位，反映出对防御性板块的获利了结或仓位释放。

标普 500 看跌期权 (SPY PUT) 位列减持榜第三 (占比下降 0.34%)，表明机构对美股大盘的尾部风险对冲需求有所下降，整体风险偏好回升。