This AI Cloud Stock Is Obliterating Amazon, Microsoft, and Alphabet With a 1-Year Return of 275%. Is It Still a Buy?

云计算行业由 亚马逊 网络服务、微软 Azure 和 谷歌 的 Google Cloud 主导，这三家公司目前正在花费数千亿美元建设高度专业化的数据中心，以争夺人工智能（AI）领域的主导地位。

但一家名为 DigitalOcean 的小型云公司（DOCN +4.50%）正在向这些巨头发起挑战，并在 AI 市场中占据了宝贵的一席之地。事实上，其股票在过去 12 个月中飙升了 275%，远超亚马逊、微软和谷歌，这三家公司平均回报仅为 31%。以下是原因。

图片来源：Getty Images。

DigitalOcean 的 AI 解决方案需求激增

大多数企业没有数十亿美元来建设 AI 数据中心，因此他们选择从 云服务提供商 租用计算能力，并仅为所使用的部分付费。虽然亚马逊、微软和谷歌忙于追逐高消费客户，但 DigitalOcean 则专注于其擅长的领域：为中小企业（SMB）客户提供负担得起的解决方案。

DigitalOcean 一直以来都以低价提供基本的云服务和高度个性化的技术支持，通过简单的仪表板进行轻松部署。它正在将相同的蓝图应用于其不断扩展的 AI 服务，推出一个名为 AI-Native Cloud 的新平台，该平台具有五个不同的层次，帮助企业部署 AI 软件。

基础设施是基础层，包括 20 个数据中心，容纳来自 英伟达 和 超微 等供应商的数千个芯片。另一个层次是 “推理引擎”，它提供来自领先 AI 开发者（如 OpenAI 和 Anthropic）的基础模型，以及超过 70 个开源模型。企业可以利用这些模型为其 AI 代理、聊天机器人和其他应用提供动力，这是构建自己模型的经济实惠替代方案。

推理路由器是推理引擎的一个功能，可以分析提示并将其路由到最合适的模型，优化智能和成本。这是 DigitalOcean 帮助其注重成本的客户节省开支的一种创新方式。

截至 2026 年第二季度末（6 月 30 日），DigitalOcean 的剩余履约义务（RPO）为 8.94 亿美元，比去年同期增长了惊人的 12 倍。这实际上代表了等待更多数据中心容量上线的客户积压，表明需求管道庞大。

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NYSE: DOCN

DigitalOcean

今日变动

(4.50%) $5.58

当前价格

$129.73

关键数据点

市值

$150 亿市值仅计算公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。

日内区间

$122.69 - $133.65

52 周区间

$28.79 - $187.50

成交量

534.2

平均成交量

3.5M

毛利率

58.49%

收入增长加速

DigitalOcean 在第二季度创下了 2.812 亿美元的收入，同比增长 29%。这比去年同期的 14% 增长率翻了一番，突显出其显著的 AI 驱动势头。

DigitalOcean 在季度末还拥有 11 亿美元的年度经常性收入（ARR）。AI 客户特别占据了其中的 2.34 亿美元，同比激增 212%。

DigitalOcean 最近的业绩非常强劲，管理层已经预测 2027 年的总收入增长超过 50%。然而，首席财务官 Matt Steinfort 表示，这个数字甚至没有反映出公司最近的所有进展，因此可能会更高。

DigitalOcean 股票仍然值得购买吗？

DigitalOcean 股票目前并不便宜，这并不令人惊讶，因为其 12 个月的回报率为 275%。截至目前，其 市销率 (P/S) 比率 为 14.1，远高于自 2021 年上市以来的平均值 8.6。

然而，根据管理层对 2027 年收入的指引，该股票的前瞻性市销率仅为 7.2——考虑到顶线增长可能会高于预测的 50%，这个比率可能会更低。

DOCN 市销率 数据由 YCharts 提供

因此，愿意至少持有 DigitalOcean 股票 18 个月的投资者可能会在当前价格上获得一个便宜的交易。但由于 AI-Native Cloud 平台仅在四月推出，公司几乎还没有触及其机会的表面。

因此，我认为那些采用三到五年长期投资视角的投资者可能会获得比那些仅计划在接下来的 18 个月内持有的投资者更大的回报。