Another investment bank has downgraded Apple's rating! The 20th anniversary all-glass iPhone is rumored to be canceled, and Jefferies warns that relying on foldable screens for price increases is "more difficult than expected."

智通财经 APP 注意到，苹果 (AAPL.US) 被投资银行杰富瑞下调股票评级至 “跑输大盘”，这是市场对该公司看跌情绪日益高涨的最新例证。

杰富瑞分析师埃迪森·李对苹果 iPhone 的前景表示担忧，尤其是对该公司随着时间的推移推动提高平均售价 (ASP) 的能力感到顾虑。

他在报告中写道，供应链核查表明该公司 “由于生产良率低下，已取消了 20 周年全玻璃 iPhone 机型”。“这表明在 iPhone 中引入全新形态因子以推动提升平均售价，比预期的更加困难。”

此前多方消息称，苹果计划在明年 iPhone 诞生 20 周年时，再次推出一款具有突破性设计的新机。下一代 iPhone Pro 系列计划采用几乎无边框的四曲面显示屏，屏幕将向机身四周延伸，带来更具一体感的视觉效果。

折叠屏或沦为小众产品

埃迪森·李写道，预计苹果将在下个月首次推出的折叠屏 iPhone，“如今将成为未来几年推动更高平均售价和毛利率的唯一关键动力”。然而，内存芯片等关键零部件价格的飞涨将推高该产品的定价，且 “我们仍然认为如此昂贵的手机将是一款小众产品”。

杰富瑞此前对苹果股票的评级为 “持有”，在下调评级的同时，将其目标价从 285.56 美元下调至 263.66 美元。苹果股价上周五收于 313.33 美元。

根据数据，目前已有六家机构对苹果给予相当于 “卖出” 的评级。这一数量追平了自 2012 年以来的最高纪录。上个月，KeyBanc Capital Markets 出于对需求和估值的担忧，将该股评级下调至 “减持”。

 KeyBanc 指出，美国运营商正在普遍缩减手机补贴，这将直接抑制 iPhone 的升级换代速度。该机构认为，市场对 2027 财年 iPhone 销量增长 8% 的普遍预期"过于激进"。

此外，作为苹果近年来最重要的增长引擎和利润来源，服务业务正面临增速回落的挑战。KeyBanc 预计，iPhone 销售放缓将拖累服务业务年增长率降至 7%，显著低于市场普遍预期的 12%。

对苹果的谨慎情绪日益高涨

分析师共识评级跌至 2019 年来最低

总体而言，作为买入、持有和卖出评级比例替代指标的综合推荐评级降至 3.88 分 (满分 5 分)，创下 2019 年以来的最低水平。推荐买入该股的分析师比例不足 60%，这一比例大幅低于微软、亚马逊和英伟达等类似超大盘股，后三者均获得了超过 90% 的机构支持。

苹果股价在周一盘前交易中下跌了 1.3%。截至周五收盘价，该股较近期高点已下跌约 8%。股价最近的走低是在苹果公布季度财报之后发生的，当时该公司由于零部件短缺给出了令人失望的销售预测。