South Korean stocks open high then retreat; KOSPI index rises over 2% at one point; stalemate in Hormuz negotiations pushes up oil prices

韩国股市周一高开后涨幅收窄，芯片股走势成为市场关注焦点；与此同时，伊朗与美国就霍尔木兹海峡重开谈判陷入僵局，油价延续涨势。

MSCI亚洲指数上涨 0.8%，跟随美股上周五的上涨行情，SK 海力士此前宣布逾 54 万亿韩元扩产计划，提振韩国综合指数（KOSPI）盘中一度涨超 2%，但随后涨幅收窄，韩国创业板指（KOSDAQ）触发 SIDECAR 机制，暂停程序化买入。与此同时，布伦特原油涨逾 1%，报 84 美元上方，此前三个交易日已累计涨逾 5%。

据央视新闻8 月 10 日报道，美国总统特朗普 9 日接受采访时表示，目前正在 “低调处理” 伊朗问题。与此同时，据新华社同日报道，伊朗外长阿拉格齐明确否认双方存在任何直接谈判，称 “目前伊美没有进行任何谈判”，“信息交换是通过中间人进行的”。此外，美国 7 月消费者价格数据将于本周公布，市场将密切关注其对美联储利率路径的影响。

韩股高开回落，KOSDAQ 触发熔断机制

KOSPI 指数开盘涨 0.8%，报 6306.33 点，盘中一度涨超 2%，随后涨幅收窄至约 0.75%。此前一个交易日，KOSPI 下跌 0.6%，周一反弹主要由芯片板块驱动。

SK 海力士大涨 1.5%，公司此前宣布总额约 54 万亿韩元的投资计划，其中 35.2 万亿韩元用于龙仁"Y2"晶圆厂，19.1 万亿韩元用于清州"M17"晶圆厂，以应对 AI 时代存储器需求增长。三星电子涨约 2.3%。

韩国交易所当日启动 KOSDAQ SIDECAR 机制，暂停 KOSDAQ 程序化买入。日本市场同步走强，日经 225 指数截至早盘收盘涨约 2%，东证指数涨 0.8%，Advantest、东京电子等半导体相关个股领涨。

上述涨势跟随上周五美股行情。美国 7 月非农就业数据意外走弱，带动标普 500 指数创历史新高，市场将疲软就业数据解读为美联储无需尽快加息的信号。

霍尔木兹谈判陷僵局，油价延续涨势

布伦特原油期货周一一度涨逾 1%，目前报 84.16 美元/桶；WTI 原油涨约 0.84%，报 78.64 美元/桶。此前三个交易日，布伦特已累计涨逾 5%。

伊朗与阿曼周末谈判未能就重开霍尔木兹海峡达成协议。伊朗外长 Abbas Araghchi 明确表示，德黑兰目前未与美国进行直接谈判。据媒体报道，伊朗最高国家安全委员会负责人 Mohammad Bagher Zolghadr 表示，霍尔木兹海峡将持续关闭，直至美方满足六项条件，包括结束对伊朗及其盟友的战争与侵略行动，并向伊朗提供赔偿。

美方则坚持，任何重开安排必须保障不受限制的航行自由，不得附加伊朗的审批、收费或管控条件。据花旗指出，也门胡塞武装持续对红海及曼德海峡附近与沙特相关的船只发动袭击，霍尔木兹以外的风险同样居高不下。

Westpac 在报告中指出，"进入伊朗战争第六个月，不确定性依然高企。霍尔木兹海峡实际上仍处于关闭状态，也门胡塞武装的介入进一步干扰了红海替代航运通道。"

特朗普表态趋于克制，市场情绪相对稳定

据媒体报道，特朗普周日在接受采访时表示，美国可以等待德黑兰因经济压力软化立场，而非采取军事升级行动。此前数周，特朗普曾多次威胁对伊朗发动大规模空袭，但随后均以希望给谈判留有余地为由收手。

AMP Ltd.经济学家 My Bui 在客户报告中写道，鉴于特朗普支持率已跌至新低，投资者不宜过度看空，因为他很可能再度从威胁中退缩。"目前来看，市场仍维持常态，股市受到稳健基本面、强劲经济增长和生产率提升的支撑。"

彭博策略师 Mark Cranfield 则指出，油价周一走强，但交易员对油价能否持续上涨持怀疑态度。"7 月净多头石油头寸仅出现温和反弹，且已在各原油合约中有所削减。"

在其他市场，美国国债周一小幅回吐上周五涨幅，10 年期美债收益率上行 1 个基点至 4.66%，2 年期收益率上行 2 个基点至 4.21%。黄金跌约 0.5%，报 4320 美元/盎司附近，此前上周累计涨逾 7%，创 1 月以来最大单周涨幅。

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