Meet the Low-Cost Vanguard ETF That Just Gained 11% Over 4 Days, Thanks to a Combined 33% Weighting in Nvidia, Microsoft, Micron, and Broadcom. Here's Why It's Still a Top Buy Now.

投资者刚刚经历了今年股市中最动荡的一周之一。

在 7 月 29 日，纳斯达克综合指数 收于修正区间 -- 较历史最高点下跌 10.1%，因为投资者消化了 Alphabet 在人工智能（AI）上的资本支出（capex）增加，并为即将发布的 微软、Meta Platforms、亚马逊 和 苹果 的财报做好准备。

仅仅四个交易日后，截至 8 月 4 日市场收盘，纳斯达克综合指数惊人地回升了 8.8%，而 标准普尔 500 指数 则创下历史新高 -- 这一切得益于来自亚马逊和微软的 令人鼓舞的财报。

在此期间，先锋信息技术 ETF（VGT +1.28%）紧跟科技板块，涨幅达 11%。以下是 科技股 飙升的原因，以及为什么先锋科技 ETF 仍然是成长投资者的绝佳选择。

图片来源：Getty Images。

动态主导

如果你在 10 年前投资于科技板块，你的钱将增长五倍。事实上，科技板块的收益对标准普尔 500 指数的影响如此之大，以至于科技是过去十年中唯一一个表现超过该指数的板块。

^IXT 数据来源于 YCharts

但这些收益已经是过去的事。希望投资自己辛苦赚来的储蓄的人更关心未来的潜力。而科技板块的独特之处在于，它并不依赖于单一的催化剂。

在过去十年中，多个主题推动了该板块达到新高。显著的范式转变包括向电子商务的推动，交易、通信和工作越来越多地在线和通过移动设备进行。科技板块在软件即服务、云计算和人工智能（AI）繁荣中处于中心位置。

这些主题在不同时间惠及科技板块内的不同产业。曾经有过多年的周期性下滑期，当时 半导体股票 处于低迷，而在某些时期，半导体则贡献了该板块大部分的收益 -- 这正是我们现在所处的 时期。同样，软件曾是多年的热门行业，而最近，它却拖累了整个板块。

在按市值计算的最有价值科技股中，苹果在年初至今的表现超过了 英伟达 和微软，但在发布财报后 下跌，而微软和英伟达在短短四个交易日内大幅上涨。

MSFT 数据来源于 YCharts

投资于科技板块的 ETF 可以接触到推动整个板块收益的公司，这些公司历史上远远超过了落后者的下跌。虽然这不是一个完美的解决方案，但它确保投资者不会过于集中于科技板块内的某一两个主题，并为潜在的黑马股票留出空间。

微软重新受到青睐

微软或许是情绪如何瞬息万变的最佳例证，以及为什么投资者更应该围绕优质公司构建投资组合，而不是被某些公司是否受欢迎所左右。

在其 7 月 29 日的财报发布之前，微软在软件股普遍抛售的压力下受到影响，原因是对 AI 颠覆的担忧和云基础设施资本支出的上升。但微软用令人印象深刻的增长和 乐观的 2027 财年 指引证明了怀疑者的错误，包括尽管支出上升，未来财年仍有正的自由现金流。

微软在短短四个交易日内上涨了 26.1% -- 或者说市值增加了惊人的 7570 亿美元。这相当于在不到一周的时间内创造出一个与 超威半导体 相当的公司，而 AMD 是标准普尔 500 中 20 家最有价值的公司之一。

展开

NYSEMKT: VGT

先锋信息技术 ETF

今日变动

(1.28%) $1.53

当前价格

$121.13

关键数据点

管理资产

$1690 亿

股息收益率

2.06%

费用比率

0.09%

主要持股

NVDA

16.10%

AAPL

14.33%

MSFT

8.28%

一些股票值得溢价估值

先锋科技 ETF 的三分之一投资于仅四只股票 -- 英伟达、微软、美光和博通。这些大市值公司的大幅上涨帮助推动了 ETF 在最近几个交易日的上涨，即使考虑到苹果的显著下跌。

一些投资者可能担心科技行业已经被高估，随时可能回调。或者由于投资者的热情，增长潜力已经被充分定价。考虑到截至 6 月 30 日 Vanguard 科技 ETF 的市盈率为 36.2，这些担忧确实是合理的。但仅仅看市盈率等单一估值指标或图表上的价格走势，忽视了 Vanguard 科技 ETF 现在仍然是一个优秀买入的最重要原因——那就是盈利增长。

盈利增长是投资中最强大的力量。它可以使即使是最昂贵的股票在长期内看起来也很便宜。一家市盈率为 40 的公司，如果能够在长期内每年增长 20% 到 30% 的盈利，价值要比一家市盈率为 20 且盈利增长率为个位数的公司更高。

微软和苹果的盈利增长速度达到了多年来的最高水平。尽管面临困难的比较基数，英伟达和 博通 仍在以令人印象深刻的速度增长，证明了它们的估值是合理的。内存芯片的供应限制促成了 美光科技（MU-1.63%）及其他内存股票的巨额盈利增长。

这些只是许多科技股票的例子，它们为耐心的投资者带来了丰厚的回报，但现在仍然可能是不错的买入机会。

一个围绕优质公司构建的行业

Vanguard 信息科技 ETF 的费用比率为 0.09%，即每投资 1,000 美元收取 0.90 美元，为投资者提供了以低成本接触数百只科技股票的机会。然而，值得注意的是，该行业的表现高度依赖于少数几家公司，因为英伟达、苹果、微软、美光、博通和 AMD 占据了 ETF 的一半以上。

集中度是一把双刃剑，当像微软这样的大型成分股迅速反弹时，它可以放大收益，但如果像半导体这样的关键行业出现抛售，也可能导致快速下跌。因此，投资者只有在具备高风险承受能力和长期投资视野以承受持续波动的情况下，才应考虑 Vanguard 科技 ETF。