ETF Daily (08.07) | With mid-term report performance exceeding expectations and the concentrated release of overseas dividends, the innovative drug ETF has strengthened across the board, while the gold sector continues to rise

智通财经 APP 获悉，港股市场今日低开高走，三大指数尾盘翻红。龙头中季报业绩超预期、上调业绩指引，出海红利集中释放，创新药 ETF 全面走强；美联储加息预期大幅降温，全球央行持续增持黄金储备，黄金 ETF 延续上涨。截至收盘，恒生指数涨 0.54%，报 25668.03 点，全日成交额 2596.86 亿港元；恒生科技指数涨 0.78%，报 4858.29 点。港股 ETF 方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金 (02800) 收涨 0.62%，报 26.16 港元；南方恒生科技 (03033) 收涨 0.68%，报 4.766 港元；恒生中国企业 (02828) 收涨 0.5%，报 87.98 港元。

行业表现

1.龙头中季报业绩超预期、上调业绩指引，出海红利集中释放，创新药 ETF 全面走强。截至收盘，创新药 ETF 易方达 (516080.SH) 收涨 7.06%，报 0.728 元；港股通创新药 ETF 万家 (520700.SH) 收涨 6.58%，报 1.571 元；创新药 ETF 银华 (159992.SZ) 收涨 6.56%，报 0.910 元。

药明康德 (02359)、百济神州 (06160) 等龙头业绩超预期并上调业绩指引，叠加 AI 制药对医药产业的 “三层扩容” 逻辑发酵。中信建投认为，国内 CXO 行业经历 2022 年至 2024 年的调整后，海外订单已率先显现复苏，叠加国内创新药资产对外授权活跃并带动投融资回暖，预计 2026 年国内 CRO/CDMO 新签订单及业绩将加速增长。此外，国家药监局 7 月就优化细胞与基因治疗药品审评审批公开征求意见，进一步强化了市场对 CGT 产业研发效率提升的预期。

国金证券表示，创新药企业扭亏节点到来，全年临床数据催化密集，叠加已 BD 出海管线海外临床进展顺利，看好创新药板块投资机会。具体布局思路而言：1) 布局业绩财报窗口期，掘金业绩超预期标的；2) 关注学会大会动态，把握重磅临床数据发布窗口；3) 聚焦核心赛道，持续关注小核酸、双抗、ADC 等相关标的的投资机会，把握产业兑现期的红利行情。

2.美联储加息预期大幅降温，全球央行持续增持黄金储备，黄金 ETF 延续上涨。截至收盘，黄金股 ETF 永赢 (517520.SH) 收涨 3.99%，报 2.112 元；黄金股 ETF 国泰 (517400.SH) 收涨 3.3%，报 1.658 元；黄金股 ETF 华夏 (159562.SZ) 收涨 3.2%，报 2.289 元。

现货黄金本周突破 4300 美元/盎司，触及七周高点，全球央行持续增持及美联储加息预期降温构成支撑。美国 7 月 ADP 私营部门新增就业仅 4.4 万人，大幅低于市场预期的 7 万-7.5 万人，且 6 月数据同步下修，就业市场降温信号明确。数据公布后美债收益率与美元同步走弱，从估值端推升金价。国金证券认为，美国 7 月 ADP 就业数据爆冷，市场对美联储加息预期显著降温，金价开启估值修复与盈利改善的 “戴维斯双击” 窗口，带动黄金资源股量价齐升。

国金证券还表示，全球央行购金趋势重启、美元信用体系松动与逆全球化格局延续，共同构成金价中长期的坚实底部。前期贵金属受美伊冲突引发的油价脉冲及阶段性鹰派预期压制，金价自高位回落至 4000 美元附近，但流动性最紧张时刻已过，随着后续 CPI 等数据延续回落，压制估值的宏观枷锁正逐步解除。

机构观点

西部证券观点认为，全球 AI 叙事重心切换到中国，战略看多港股互联网。此前提示 5-6 月美元指数不具备明显回落的条件，港股可能会有 “最后一跌”。当前判断美元指数易下难上，港股已具备战略做多的基础。同时，当前全球 AI 的叙事也正在从北美链切换到国产链，从算力端切换到应用端，港股互联网的上行空间有望打开：中国 AI 链的景气开始追赶北美链；全球 AI 叙事重心从硬件切换到应用；AI 硬件资金抱团松动，更容易流向低估值港股。

ETF 动向

化工 ETF 博时 (158006.SZ) 首日上市，收涨 0.97%，报 1.046 元，成交额 1.56 亿元；基金跟踪中证细分化工产业主题指数，聚焦周期资源主题赛道，布局基础化工、石油化工、化学原料及化学制品等细分化工产业龙头股。

NA 股 ETF 易方达 (561890.SH) 首日上市，收涨 0.99%，报 1.02 元，成交额 1.98 亿元；基金跟踪中证 A 股指数，其前十大重仓股包括宁德时代、中际旭创等各行业龙头。

N 医疗器械 ETF 华泰柏瑞 (561810.SH) 首日上市，收涨 2.01%，报 1.015 元，成交额 8991.64 万元；基金跟踪中证全指医疗器械指数，主要覆医疗设备、医疗耗材以及体外诊断等医疗器械产业链三大核心方向。

N 工程机械 ETF 华安 (512420.SH) 首日上市平收，报 1 元，成交额 7604.98 万元；基金跟踪中证工程机械主题指数，覆盖挖掘机、起重机、叉车、液压件等核心工程机械产品领域。