Alphabet Stock Could Soar as It Targets the $300 Billion AI Chip Market Dominated by Nvidia

英伟达（NVDA +2.56%）的股票自 2023 年 1 月人工智能（AI）热潮开始以来已上涨 1300%。该公司的成功，无论是财务业绩还是股价上涨，均得益于其在人工智能加速器领域的主导地位，该市场预计今年将超过 3000 亿美元。

字母表（GOOGL +1.11%）（GOOG +0.77%）在人工智能加速器领域已经涉足超过十年，但该公司最近开始直接向客户销售定制硅芯片，标志着其更有意识地尝试与英伟达竞争。继续阅读以了解更多信息。

图片来源：The Motley Fool。

字母表刚刚将自己定位为对英伟达更严峻的威胁

英伟达于 1999 年发明了 图形处理单元（GPU）。这些芯片最初是为了渲染逼真的视频游戏和计算机图形而设计的，现已成为加速复杂数据中心工作负载（如 人工智能（AI））的行业标准，因为它们每秒可以执行万亿次计算。

根据硅分析师的数据显示，去年英伟达占据了超过 80% 的人工智能加速器销售。但随着越来越多的公司转向定制硅解决方案，其市场份额在未来几年可能会下降。其三大客户——亚马逊、微软 和字母表——都已部署了专门为人工智能设计的芯片。

字母表是首个追求定制硅战略的公司，并且仍然是对英伟达最重要的威胁。2016 年，字母表部署了其首个张量处理单元（TPU），这是一种专门为构建和运行 AI 模型所需的矩阵和向量运算设计的芯片。

最初，字母表将 TPU 限制在内部使用，但该公司在 2018 年初将其定制硅向 Google Cloud 客户开放。在第二季度，字母表开始直接向客户销售 TPU，用于外部数据中心，从而将自己定位为对英伟达的更直接威胁。

英伟达不太可能失去其在人工智能加速器市场的领导地位

英伟达不太可能放弃其在人工智能加速器市场的主导地位，原因有二。首先，该公司在 CUDA 方面具有显著的 竞争优势，CUDA 是一个包含数百个代码库和框架（构建模块）的软件平台，帮助程序员编写 GPU 加速的应用程序。

CUDA 是英伟达 GPU 成为主导人工智能加速器的主要原因，而该平台的专有性质构成了一个持久的 经济护城河。"一旦一个团队在 CUDA 上建立了管道，切换到另一个平台的成本是不可承受的，" VentureBeat 解释道。

其次，TPU 运行的算法远少于 GPU，因为它们是为特定任务构建的。"虽然 TPU 在特定深度学习工作负载上表现出色，但它们的灵活性远不如 GPU，" VentureBeat 指出。这意味着如果明天发明了一种新的人工智能技术，英伟达的 GPU 可以立即运行，但字母表的 TPU 则不一定能做到。

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NASDAQ: GOOGL

字母表

今日变动

(1.11%) $4.14

当前价格

$377.65

关键数据点

市值

$4.6T 市值仅计算公开交易的流通股。不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能会有所不同。

日内区间

$367.50 - $380.52

52 周区间

$193.67 - $408.61

成交量

127.7K

平均成交量

32.8M

毛利率

60.94%

股息收益率

0.23%

字母表的 TPU 到 2030 年可能成为超过 1000 亿美元的收入来源

D.A. Davidson 的技术研究负责人 Gil Luria 认为，定制硅是字母表的巨大增长机会。Anthropic 和 Meta Platforms 已同意在未来几年内在 TPU 上投入数十亿美元，而字母表最近宣布与 黑石 建立合资企业，以建立 TPU 云业务。

展望未来，Luria 表示字母表最终可能占据 20% 的人工智能基础设施市场，这将使其芯片业务的估值达到约 9000 亿美元。同时，摩根士丹利 分析师预计，定制硅（主要是字母表的 TPU）将在 2030 年占据人工智能加速器销售的 24%，高于目前的 15%。

这些估计表明英伟达将保持其主导地位，但也强调了字母表面临的巨大机会。预计到 2030 年，人工智能加速器支出将达到 6000 亿美元，这意味着到本十年末，字母表仅通过 TPU 销售就可能每年带来超过 1000 亿美元的收入。

我认为投资者正在忽视这个机会。字母表的市盈率为 19 倍，远低于三年平均的 25 倍。对于一家预计未来三年年收益增长 14% 的公司来说，这一估值是便宜的。这就是为什么字母表的股票可能会飙升，因为该公司瞄准人工智能加速器市场。