It is reported that Morgan Stanley is leading a syndicate to divest $15 billion in AI data center debt: Although backed by Google, the bonds are expected to remain speculative grade

智通财经 APP 获悉，据报道，由摩根士丹利 (MS.US) 牵头的银行财团正准备出售一笔规模约 150 亿美元的债务，该债务与谷歌 (GOOG.US) 支持的、租赁给 AI 初创公司 Anthropic 的数据中心项目有关。即便获得谷歌背书，这批债券预计仍被划为投机级。

这笔融资与 Nexus Data Centers 在德克萨斯州哈伯德开发的占地 2000 英亩的数据中心园区有关。该园区将部署谷歌 TPU 芯片，Anthropic 将签署长期协议租用该设施，谷歌为此提供支持背书。

报道称，本次再融资能够帮助银行将这笔债务移出资产负债表，降低自身在 AI 基建融资业务的风险敞口，并释放更多信贷投放空间。

这笔 150 亿美元的融资预计将通过多次债券发行进行再融资，Nexus Data Centers 将在达到建设里程碑后分阶段提取贷款。部分债务也可能在杠杆贷款市场进行再融资。

知情人士透露，尽管有谷歌的支持，这批债券预计仍被评予投机级。原因在于谷歌的担保仅在数据中心完工后才生效，投资者仍需要承担项目建设、成本超支等风险。

当下，数据中心项目融资需求持续挤压传统基建信贷市场，越来越多银行转向债券市场为大型 AI 基建贷款进行再融资。

据悉，2026 年以来科技巨头为 AI 基础设施融资的债务发行量激增，导致全球债券市场出现明显的 “消化不良” 和投资者疲劳迹象。媒体 7 月报道称，Alphabet、亚马逊、Meta、甲骨文、英伟达和 SpaceX 六家"AI 超大规模计算商"今年已在全球债券市场累计发行约 2440 亿美元债券，较去年全年的 1080 亿美元翻超一倍，更是 2024 年 170 亿美元的逾 14 倍。

由于供给过剩，新发债券在二级市场迅速走软。Alphabet 和 Meta 的 10 年期债券利差显著扩大，远超整体投资级债券平均利差的涨幅，反映出投资者要求更高的风险补偿 。高盛投资级债券交易员 Jeffrey Papai 直言，AI 相关债券发行已令市场"疲于消化"。