Alphabet, Amazon, and Microsoft saw their combined market value increase by nearly $1.5 trillion this week

全球最大的几家科技公司公布财报后，华尔街对人工智能领域的赢家和输家分歧日益加剧。这些公司确认或上调了资本支出预测，表明大规模投资尚未停歇。

本周，已公布当季财报的六只科技巨头股中，进出资金总额接近 2 万亿美元。三大超大规模云服务商——亚马逊、微软和 Alphabet，在公布强劲的云业务增长后，市值均大幅飙升。这表明投资者认为，在这些公司承诺投入数百亿美元用于 AI 之后，回报可能近在眼前。

微软本周市值增加超过 6000 亿美元，亚马逊和 Alphabet 各增加超过 4000 亿美元。

另一端，Meta 在财报公布后股价大跌，因其 AI 投资策略未能说服投资者，本周市值蒸发约 850 亿美元。苹果跌幅更大，由于内存短缺拖累业绩展望，市值损失超过 3500 亿美元。特斯拉因现金流转负并预计支出增加，市值减少约 70 亿美元。

杰富瑞全球科技、媒体和电信投资银行联席主管 Jason Greenberg 周五表示，未来 12 个月内，科技巨头的 AI 支出总额 “趋向于” 接近 8000 亿美元。

Greenberg 表示，投资者不再质疑人们是否在采用 AI，或者芯片和算力是否存在真实需求。

“问题在于，长期而言，需求能否带来足够利润，以证明所有这些投资是合理的，” Greenberg 说。“我认为，这才是我们目前真正在纠结的问题。”

OpenAI Hugging Face 黑客事件新细节显示智能体手段之深入：“现在非常容易”

苹果的盈利、营收和 iPhone 销量均高于市场预期；然而，该公司以 “供应限制” 为由，对当前季度给出了疲弱的指引。根据 LSEG 数据，苹果表示当前季度营收增长率将在 9% 至 11% 之间，低于分析师预期的 12% 增长。

苹果股价周五收盘下跌超过 7%。

该公司正面临设备关键零部件——内存的严重短缺，以及芯片制造产能的竞争。

这已导致苹果提高了 Mac 和 iPad 的价格，分析师预计今年 iPhone 也将涨价。

与此同时，亚马逊表示，其云计算业务第二季度营收同比增长 37%，为 2021 年以来最强扩张。其 Amazon Web Services 业务备受市场关注，因为这是该公司计入大部分 AI 相关销售收入的业务。投资者以此作为衡量亚马逊 AI 产品需求状况的指标。

亚马逊股价周五收盘上涨超过 15%，因该公司预计今年资本支出将达到 2200 亿美元，高于此前预测的 2000 亿美元，继续投资 AI 基础设施。

随着市场担忧大型科技公司投资超前于需求，投资者一直在审视其 AI 支出。但亚马逊自身的云业务增长似乎证明了其资本支出的合理性。

Forrester 首席分析师 Tracy Woo 周四在一份报告中表示，AWS 的强劲增长 “清楚表明其基础设施投资正在满足市场需求，而非超越需求。”

亚马逊股票在 2026 年一直表现落后，年内迄今上涨约 4%。同期苹果上涨 23%。苹果在一定程度上被视为对那些大举支出科技股的对冲替代，因为苹果并未进行大规模资本支出扩张。

在本财报季，投资者似乎在挑选 AI 赢家，科技巨头股价走势出现分化。

周四，Meta 下跌 8%，而微软上涨 15%，反映出投资者对两家公司 AI 策略的不同看法。