Backing Japan's Intervention! U.S. Treasury Secretary Bessent: Yen "Very Undervalued"

日本时隔三个月重启汇市干预，美国财政部长公开背书，令此次行动的政治信号意义远超技术层面。

美国财政部长贝森特周四表示，日本可能已对汇市进行干预以支撑日元，并称日元"在我看来似乎非常低估"。这是迄今为止美方对日本汇市干预最为明确的公开表态，标志着美国与日本在汇率问题上的协调程度显著上升。

与此同时，据市场人士透露，日本当局于周四纽约交易时段实施了大规模买入日元、卖出美元的干预操作，美元兑日元在一小时内暴跌近 500 点，一度跌破 158 关口，日内跌幅达 3.3%，创 2023 年 12 月以来最大单日跌幅，截至目前报 160.2。

此次干预发生在日本央行政策会议前夕。市场普遍预期日本央行周五将维持 1% 的基准利率不变，但可能释放进一步加息的信号。

美方背书力度罕见，华盛顿与东京协调升温

贝森特的表态通过 Fox Business 记者转述，措辞直接。他不仅承认日本可能已进行干预，更主动为日元估值"定性"，称其"非常低估"，为日本的汇市行动提供了来自华盛顿的政治背书。

日经新闻援引市场人士消息进一步报道称，美国当局还对多家银行进行了所谓"汇率询价"（rate checks）——这通常被视为美方自身准备介入汇市的前兆信号。纽约联储受美国财政部指示，要求多家银行提供货币买卖报价。

日本外汇事务负责人三村淳在接受采访时表示，从美国当局得到的不仅是道义上的支持，近期日元走软引发了一些疑虑，正在评估这些疑虑并做出相应的应对。

大和证券首席经济学家 Toru Suehiro 表示，如果美国如报道所称进行了汇率询价，并可能为弱势美元背书，这对高市内阁而言是积极信号。

干预时机 “顺势而为”，美联储决议提供助力

分析人士指出，此次干预的时机选择颇具策略性。就在干预前一天，美联储宣布维持政策利率不变，美元随之走软，美元兑日元在美联储决议公布后已从 163.30 附近回落，为日本当局的入市操作提供了顺风条件。

Bank of Nassau 1982 首席经济学家 Win Thin 评论称，如果周四日元的大幅波动确实源于官方干预，那么"出手时机相当聪明"，因为是"顺势而为，而不是逆势操作"。

纽约梅隆银行高级策略师 Geoffrey Yu 则表示："如此大幅的波动强烈显示，日本政府很可能进行了汇市干预。但干预效果仍有待观察。"

日元持续承压，干预效果存疑

此次行动是日本今年以来的第二轮大规模汇市干预。今年上半年，日本曾斥资创纪录的 11.7 万亿日元（约 730 亿美元）买入日元，但提振效果短暂，日元随后恢复跌势，本月早些时候一度跌破 163 关口，触及 40 年低位。

日元持续疲软的背后，是伊朗战争推高能源进口价格所带来的生活成本冲击。日本财务大臣片山皋月多次发出 “果断行动” 的警告，但均未能给日元带来持续支撑。负责决定干预时机与方式的外汇事务最高官员 Atsushi Mimura 自上次干预后保持沉默，令市场对东京何时再度出手持续猜测。

美国财政部本月早些时候发布的半年度汇率报告亦对日元疲软表达关切，指出尽管美日利差已有所收窄，日元弱势仍未改变，并警告汇率过度波动不可取。报告同时呼吁日本央行进一步加息，指出通胀已侵蚀家庭购买力。

焦点转向日本央行，植田和男面临两难

随着干预落地，市场目光迅速转向日本央行行长植田和男将于周五下午 2 时 30 分举行的新闻发布会，重点关注其对未来加息路径的表态。

植田和男目前面临两难处境：一方面，首相高市早苗领导的政府对进一步加息持审慎态度；另一方面，若放任日元继续下跌，将进一步推高进口成本并加剧通胀压力。

华盛顿的立场则相对明确——在支持东京干预汇市的同时，美方也明确表态希望日本央行推进加息。如何在政治压力与汇率稳定之间寻求平衡，将是此次发布会的核心看点。