Qualcomm Q3 Net Profit Falls 25% YoY; Raises Product Prices and Issues Weak Guidance | Earnings Review

高通公司发布财季业绩，受内存价格大幅攀升冲击，手机芯片业务承压明显，净利润同比下滑 25%。

当地时间 7 月 29 日美股盘后，高通发布第三财季报告，营收同比下降 4% 至 99.5 亿美元，略超华尔街预期，但当季净利润降至 20 亿美元。

在当前第四财季的业绩展望上，公司预计调整后每股收益在 2.05 至 2.25 美元之间，收入指引区间为 97 亿至 105 亿美元。

即便取上限，调整后每股收益仍低于分析师此前预期的 2.36 至 2.38 美元，令投资者失望。消息公布后，高通股价盘后跌幅约 4%。

公司随即正式宣布将于 9 月 1 日起全线上调产品售价，以转嫁持续上涨的供应链成本。高通首席执行官 Cristiano Amon 直言：

成本上去了，价格就得跟着涨。

他表示，此轮提价是应对高企供应成本的短期举措，预计将随时间推移逐步提升公司毛利率。

高通业绩承压的核心导火索是全球内存芯片价格的大幅上涨。

据报道，本季度内存芯片成本同比上涨约 300%，这一涨幅显著推高了智能手机的整机制造成本，压制了终端消费需求。

当季手机芯片营收同比下滑 20% 至 51 亿美元。Amon 表示，受内存价格上涨影响，中低端智能手机的价格竞争力明显下降，同时就连高通占主导地位的高端安卓手机市场，消费者也开始转向价位较低的旗舰机型或购买上一代产品。

Amon 说：

消费者在高端品类内部的偏好正在发生变化，越来越倾向于高端中的低价段，或者干脆选择去年的旧款机型，这背后正是内存价格上涨的驱动。

在行业层面，据国际数据公司数据，今年第二季度全球智能手机出货量同比下滑 6.7%，连续第二个季度录得下降，仅苹果和三星实现逆势增长。

半导体行业整体也深陷成本上涨困境，高通在财报中指出，晶圆制造、封装测试、先进封装、内存及其他材料等环节均出现广泛性的投入成本上升。

面对成本压力，高通选择主动出击。

公司宣布，将于 9 月 1 日起对旗下芯片产品全线提价，涉及目前主要面向智能手机厂商销售的各类产品线。Amon 将此定性为"临时性的短期措施"，并强调公司正通过多种方式优化供应链。

华尔街见闻此前提及，高通此次价格上调幅度达两位数百分比。高通在财报声明中表示，此举旨在"将更高的成本反映至产品定价"，预计将推动毛利率随时间提升。

值得注意的是，高通还警告称，苹果正在加速将 iPhone 中的调制解调器芯片切换至自研方案，这一进程快于此前预期。

高通预计，搭载安卓系统的手机收入在 2026 财年将同比下滑约 20%，折合每股盈利损失超过 1.50 美元，对公司长期利润构成实质性拖累。

在手机业务疲软的背景下，高通的多元化布局为业绩提供了重要支撑。

汽车芯片业务本季度营收达 15.9 亿美元，成为亮点之一。公司于今年 6 月提出 2029 财年实现汽车业务 100 亿美元营收的目标，并在周三宣布与宝马（BMW）签署数字座舱芯片供应协议。

面向工业低功耗应用及智能眼镜等设备的物联网（IoT）业务营收同比增长 9% 至 18.3 亿美元。此外，高通的知识产权授权部门 QTL 当季营收为 12.8 亿美元，略超市场预期的 12.6 亿美元。

Amon 表示，高通非智能手机业务收入，涵盖汽车、数据中心及物联网预计将于 2029 财年增至 400 亿美元，并计划在 2027 财年使非手机业务占总营收的比例提升至 60%。

高通正积极向 AI 数据中心基础设施市场拓展，以降低对智能手机业务的依赖。

Amon 重申，公司明年数据中心业务营收仍有望达到 50 亿美元的目标。今年 6 月，高通宣布 Meta 成为其 AI 数据中心处理器的首个科技超大规模客户。

周三，高通还宣布完成对 AI 编程技术软件公司 Modular 的收购，并表示将于今年 8 月的一场行业会议上正式发布 AI 软件平台。

然而，高通的 AI 转型之路并非坦途。英伟达从约 4000 亿美元市值的公司跃升至如今逾 4.6 万亿美元的市场巨头，这一市场空间吸引了包括高通、Arm 在内的众多芯片企业竞相布局。

与此同时，AI 基础设施的高额投入也正在加剧整个电子产品供应链的紧张局面，并反过来推高了消费端成本，令高通这样的智能手机芯片供应商陷入两难。