Escalating Tensions in the Middle East End Oil's Three-Day Decline with a Surge; Asia-Pacific Markets Rebound as South Korean Index Jumps Over 3%

道指跌 0.8%，标普 500 指数跌 0.18%，纳指跌 0.12%。存储板块走高，希捷科技涨超 5%，西部数据涨超 2%。航空股下挫，美国航空跌近 4%。特朗普称将对伊朗进行猛烈打击，布油涨幅扩大至 6%。

当前市场观望情绪浓厚，投资者聚焦周四凌晨的美联储利率决议及 Meta、微软财报。AI 投资回报疑虑持续压制科技板块，中东局势升级推动油价上涨。

周三，美股三大股指小幅低开，道指跌 0.8%，标普 500 指数跌 0.18%，纳指跌 0.12%。存储板块走高，希捷科技涨超 5%，西部数据涨超 2%。航空股下挫，美国航空跌近 4%。福特汽车涨 4%，公司上调全年盈利预期。宝洁跌超 5%，为 2024 年 7 月以来最大跌幅。

地缘方面，特朗普称将对伊朗进行猛烈打击，以回应约旦袭击事件。据央视新闻，当地时间 7 月 29 日，伊朗伊斯兰革命卫队发布多份公告说，伊朗伊斯兰革命卫队空军当天用导弹打击了位于约旦境内的一处美国空军基地和指挥中心。油价涨幅扩大，布油涨近 6% 逼近 87 美元/桶。

核心市场走势如下：

美股盘初，道指跌 0.8%，标普 500 指数跌 0.18%，纳指跌 0.12%。

欧洲斯托克 50 指数开盘涨 0.14%，德国 DAX 指数涨 0.16%，英国富时 100 指数涨 0.44%，法国 CAC 40 指数涨 0.27%。开云集团欧股上涨 10%，二季度古驰同店销售下滑 2%，超预期收窄。埃尼（Eni）一度涨 5%，公司宣布提高回购规模。

日经 225 指数收跌 1.5%，报 61,434.19 点。日本东证指数收涨 0.3%，报 3,974.03 点。韩国首尔综指收跌 5.99%，报 5663.08 点。

美国 10 年期国债收益率持平于 4.61%。

美元指数几乎持平。

布伦特原油涨超 3%，现报 84.57 美元/桶

现货黄金涨 0.24% 至 4038 美元/盎司。

比特币涨 0.8% 至 64377 美元。

美股开盘涨跌不一，航空股下挫

美联储决议叠加科技巨头财报公布在即，市场情绪趋于谨慎，同时地缘风险升温。美股开盘涨跌不一，道指跌 0.8%，标普 500 指数跌 0.18%，纳指微跌 0.12%。航空股下挫，美国航空跌近 4%，达美航空跌超 2%，阿拉斯加航空跌超 2%。

市场目前将本周三美联储维持利率不变的概率定价为约 70%，当前目标区间为 3.5% 至 3.75%。

摩根大通分析师认为，加息概率"可能低于目前市场定价的约 30%"，理由是"通胀虽然偏高，但并不存在进一步爆发的风险"。该行将"鹰派按兵不动"的概率定为 50%，认为美联储在保持警惕的同时，将注意到近期能源价格走势所传递的通胀下行信号。

New York Life Investment Management 全球市场策略师 Julia Hermann 则警告，"我们认为市场对通胀风险赋予了过高权重，而对进一步收紧政策的经济代价重视不足"，并表示若美联储释放更鹰派信号，"受冲击最大的将是当前已十分脆弱的市场领涨板块，而非大盘整体"。

科技巨头财报季进入关键期

本周财报季进入关键窗口。微软与 Meta 将于当地时间周三盘后公布业绩，苹果与亚马逊紧随其后于当地时间周四披露。

与此同时，亦有积极信号传出。福特汽车季度业绩超出华尔街预期，并二度上调全年展望，受益于高利润率 SUV 销量强劲及售价提升，其股价在盘后交易中上涨约 4%。

此外，据彭博报道，英伟达首席执行官 Jensen Huang 为开放权重 AI 系统公开辩护，称其对推动 AI 行业发展至关重要。Meta 与贝莱德则计划在德克萨斯州联合建设一座造价约 140 亿美元、容量达 1 吉瓦的数据中心综合设施。

芯片股遭遇 “预期陷阱”

SK 海力士的业绩大幅超越历史水平，却依然令市场失望，折射出当前科技投资逻辑的深层矛盾——市场对 AI 相关企业的盈利预期已被推至极高水位，任何未能完全兑现的结果都可能触发大规模抛售。

"鉴于 SK 海力士和三星在韩国综合指数中的权重，两者同时下跌时没有任何避险空间，"eToro 亚太及中东地区首席分析师 Josh Gilbert 表示。

SK 海力士今年资本支出目标不低于 310 亿美元，创历史新高。上周，Alphabet 将本年度资本支出预期上调至最高 2050 亿美元。天量投入能否转化为相应回报，正在成为市场的核心疑问。

Gama Asset Management SA 全球宏观组合经理 Rajeev De Mello 认为，“对 AI 过度乐观的担忧最初触发了半导体股的回调，但最新一轮加速下跌看起来更多是由仓位、被迫平仓和投资者情绪驱动，而非基本面。” CLSA Securities Korea 研究主管 Sanjeev Rana 则认为，海力士的业绩未达预期是二季度产品结构偏弱所致，并非需求端出现实质恶化。

中东冲突重新点燃油价

布伦特原油上涨 6% 至约每桶 87 美元，WTI 原油期货同步上涨约 6.5% 至每桶 84 美元左右，终结此前三日连跌——此前短暂缓和期内，布伦特原油录得 2020 年 4 月以来最大三日跌幅。

触发此次油价反弹的直接导火索是美国中央司令部发布的声明。据央视新闻消息，当地时间 28 日，美军中央司令部表示，美国东部时间当日下午 5 时 45 分，伊朗伊斯兰革命卫队从伊朗境内发射多枚弹道导弹，“试图对驻中东地区的美军发动突然袭击”。

TD Securities 大宗商品高级策略师 Ryan McKay 表示，"对于任何未能具体解决霍尔木兹议题的潜在协议，我们仍持谨慎态度，因为围绕该海峡管理权的分歧此前已导致伊朗采取激进行动，并使此前的谅解备忘录提前告吹。"

美国银行则在此次紧张态势升级前已将埃克森美孚下调至"中性"评级，理由是一旦美伊停火达成，油价存在进一步下行风险，同时埃克森约 20% 的全球产量因霍尔木兹海峡中断而受困，上行空间同样有限。