Wedbush is optimistic about AMD's data center growth and raises the target price

Wedbush 证券周一发布研报，维持对AMD的 “跑赢大盘” 评级，并大幅上调其目标价，理由是看好其数据中心业务在 CPU 和 GPU 领域的强劲增长动能，以及新达成的人工智能合作伙伴关系带来的需求提振。

Wedbush 预计，AMD 的数据中心营收将在 2026 年下半年至 2027 年加速增长。这一预期与 AMD 首席执行官苏姿丰近期释放的信号一致。她此前表示，基于 “赫利俄斯” 平台及 MI450 系列 GPU 的旺盛需求，公司对 2027 年实现数据中心 AI 业务年营收数百亿美元的目标充满信心。

Wedbush 特别指出，与微软和 Anthropic 的新 AI 合作协议将成为 AMD 数据中心营收的关键驱动力。上周，AMD 宣布与 Anthropic 建立战略合作，后者将在其 “赫利俄斯” 机柜级解决方案中部署高达 2 吉瓦规模的 AMD Instinct MI450 系列 GPU，首批 1 吉瓦部署预计于 2027 年上半年启动。AMD 同时承诺对 Anthropic 进行高达 50 亿美元的战略股权投资。

根据最新财务预测，Wedbush 将 AMD 2026 年全年营收预期从 472 亿美元上调至 492 亿美元，每股收益预期从 6.95 美元上调至 7.22 美元；同时将 2027 年营收预期上调至 812 亿美元，每股收益预期上调至 14.74 美元。

AMD 正通过其 “赫利俄斯” 机柜级 AI 系统扩大在 AI 基础设施领域的影响力。该系统整合了 Instinct MI455X GPU、第 6 代 EPYC“威尼斯” CPU、Pensando 网络技术及 ROCm 软件，直接对标英伟达的整机方案。微软已宣布成为 “赫利俄斯” 的核心客户，将在 Azure 数据中心内部署该系统。Meta、OpenAI 等科技巨头也已开始采用该平台。

Wedbush 还指出，超级微电脑、戴尔科技、三星电子、美光科技及 Cerebras 等 AMD 合作伙伴也有望从中受益。AMD 计划于 8 月 4 日公布第二季度财报，届时市场将获得其数据中心业务进展的更多细节。