Some Investors Have Dropped Alphabet Stock Over the Delayed Release of Its Gemini 3.5 Pro Model. Here Are 900 Million Reasons Why They're Wrong.

最近，投资者似乎开始抛售 Alphabet（ GOOGL +0.58%）（ GOOG +0.24%），原因是有报道称该公司在 5 月份宣布的 Gemini 3.5 Pro 型号的发布被推迟。

Alphabet 的股票年初至今几乎与 标准普尔 500 指数 持平，而一些股东的本能反应表明，部分投资者并不完全理解公司在如此短的时间内所取得的进展。

具体来说，该公司现在拥有 9 亿月活跃的 Gemini 用户。

图片来源：The Motley Fool。

Gemini 用户在不到一年内翻倍，达到 9 亿

可以理解的是，投资者对最新的 Gemini 型号尚未发布感到失望，尤其是考虑到 Google Gemini 在编码等重要 AI 任务上的能力不如其竞争对手 Claude 和 ChatGPT。

据报道，该公司仍在测试 Gemini 3.5 Pro，并认为它尚未准备好投入使用。消费者和投资者都已经习惯于新、更强大的 AI 模型的稳定发布，不喜欢看到模型被推迟。

但值得指出的是，Alphabet 在短短一年内将其 Gemini 用户数量翻了一番，至 5 月份的 9 亿月活跃用户，公司正在努力使自己与竞争对手区分开来。

首先，Alphabet 之所以能够实现如此显著的用户增长，是因为其软件和服务无处不在。数十亿人使用其搜索功能、AI 模式搜索、YouTube、Android 移动操作系统和 Google Workspace，这些都以某种形式实现了 Gemini。

OpenAI 和 Anthropic 在如此多的服务中并没有相同的覆盖面，他们帮助 Alphabet 将这些服务的用户转化为 Gemini 用户。我认为这可能是 Alphabet 在将 Gemini 打包为其更广泛的软件订阅时的长期优势。

而且已经有证据表明，Alphabet 在将人工智能（AI）用户转化为付费客户方面取得了成功。去年，该公司从 Gemini 中获得了 12 亿美元的销售额。

更重要的是，苹果 正在将 Gemini 作为 新 Siri AI 的基础 AI 模型，使得一个主要竞争对手成为其最大的 Gemini 客户之一。苹果 reportedly 每年将支付 Alphabet 10 亿美元以使用 Gemini。

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NASDAQ: GOOGL

Alphabet

今日变动

(0.58%) $1.84

当前价格

$319.53

关键数据点

市值

$3.9T 市值仅计算公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能有所不同。

日内区间

$317.32 - $324.15

52 周区间

$187.82 - $408.61

成交量

1.2M

平均成交量

33.1M

毛利率

60.94%

股息收益率

0.27%

Alphabet 有一款新的 AI 芯片在筹备中

除了 Alphabet 在 Gemini 用户增长和 AI 销售方面取得的巨大进展外，最近还传出了一款全新 Alphabet 处理器的消息，这可能使其 AI 的效率提高数倍。

来自 The Information 的报道显示，Alphabet 正在设计一款名为 Frozen v2 的芯片，该芯片将其 Gemini 架构的一部分直接集成到处理器中，提供每单位功率使用的 AI 令牌数量是当前 Tensor 处理单元（TPU）处理器的六到十倍。简而言之，Frozen 处理器可能使 Gemini 处理变得更加高效。

该芯片预计要到 2028 年才会推出，但这再次表明 Alphabet 在保持竞争力方面投入了多少努力，尤其是在 AI 处理器 领域。

本能反应并不是参与 AI 繁荣的正确方式

Alphabet 在 Gemini 用户方面取得了巨大的增长，迅速扩大了 AI 销售，并继续投资于新的 AI 硬件，以在竞争中获得优势。

考虑到它迄今为止取得的进展，我认为投资者不应该轻易放弃 Alphabet。AI 软件和服务将随着时间的推移而发展，即使是像 Alphabet 这样的大型科技公司也需要时间来适应不断变化的市场。

Alphabet 股票的吸引力还在于其股票目前相对便宜。Alphabet 股票 的市盈率（P/E）仅为 26，而科技行业的平均市盈率为 40，这表明现在可能是购买一些 Alphabet 股票的好时机，因为该公司正在扩大其 AI 业务。